10只基金,8只不值得买,该怎么选?
看分析点评,每篇都说好,该相信吗?
买基金,在哪里看靠谱分析?
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只基金
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易方达商业模式优选
基金要素
基金代码
:A类:011847,C类:011848。
基金类型
:偏股混合型,股票资产不低于60%。
业绩比较基准
:沪深300指数收益率*70%+中证港股通综合指数收益率*15%+中债总指数收益率*15%
募集上限
:本基金有80亿元上限。
基金公司
:易方达基金,目前总规模将近14700亿元。其中股票型和混合型基金合计管理规模超过6800亿元,管理规模巨大,特别是权益类投资的占比仍旧较高。
基金经理
:本基金的基金经理是郭杰先生,他拥有13年证券从业经验和超过8年的基金经理管理经验,目前管理4只基金,合计管理规模116亿元。
代表基金
:郭杰先生管理时间最长的基金是易方达改革红利 ( 001076.OF ),从2015年4月23日至今,累计收益率94.30%,年化收益率11.27%。长期业绩表现尚可。(数据来源:WIND,截止2021.07.09)
从基金的净值图和分年度业绩表现来看,有以下特征和判断:
长期能够跑赢沪深300指数;
长期业绩和偏股混合型基金指数表现相当;
2016年的业绩表现一般,下跌幅度大幅超过指数;
2017年业绩表现非常好,基本上是价值风格占比比较高;
2018年回撤控制和指数相当,大概率表明没有做仓位择时;
2019年,特别是2020年业绩表现远好于指数,基本上是成长风格占比比较高的结果;
具体情况,我们进一步从持仓配置上去看。
分析逻辑
我们在今年的1月份,分析过郭杰先生在当时发行的新基金。当时的分析写的已经很详细了,里面的内容,我们就不重复了,建议先看一下这一篇再往下读。这篇文章,我们主要来看下是否有变化。
NO.480|易方达基金郭杰-易方达核心优势,值不值得买?
持股集中度依旧维持高位,前十大重仓股占比将近80%;
依旧重仓白酒,前十大重仓股中有七只白酒股——泸州老窖、五粮液、贵州茅台、五粮液、古井贡酒、山西汾酒和今世缘。
所以,我们上次说了,从持仓来看,和张坤和萧楠的产品很像;
在一季报中,郭杰先生表示,他会继续坚持这样的持仓,对中长期持仓很有信心。也就是说,不管最近行情白酒如何变化,他会坚定的继续持有下去。
一季度国内经济保持复苏的态势,疫情影响逐步消除,消费重回持续增长中枢,出口也受益于海外疫情控制和经济持续复苏。与此同时,国内市场的流动性开始边际收紧,去年因为全球疫情的变化,国内政策收紧力度不大,今年全球疫情受控背景下,叠加通胀压力升温,流动性收缩的预期不断加强。股票市场在经济复苏和流动性收紧的预期博弈下震荡加剧,去年涨幅较大的消费、医药等行业个股的调整幅度较大,而顺周期行业个股的表现较好。
本基金一直坚持从投资的本源出发,解答投资这个复杂性问题。投资框架的第一性原理是通过追求事物的确定性,以获取稳定回报。如何在复杂变化的未来世界中寻找确定性?我们通过事物自身的属性和我们认知的能力两个维度去寻找答案。从事物自身属性的维度出发,我们倾向于摘取“低垂的果实”,这类资产的典型特征是在商业模型的供给、需求和竞争三个环节,尽可能多的呈现出简单、清晰、稳定的特征;从我们认知能力的维度出发,我们寻找那些具有非线性效用的商业模式,以及在过往竞争中的胜出者,依赖其强大的惯性分享成功。
我们对所坚持的投资理念和方法充满信心,对在中长期实现稳定的业绩充满信心。
我们将实现持有人资产的保值增值作为使命,力争为持有人带来稳健的收益回报。
一句话点评
总结一下,郭杰先生的观点很明确,这次和上一次分析虽然时隔半年,但是他的投资框架,投资持仓并没有什么变化,他会继续坚持他现有的持仓。
关于本基金值不值得买,基本维持之前的判断:
对于新人和绝大多数投资者,
本基金值得少买
,但买入后需要能够接受未来可能出现的高波动状态,同时,买入后需要长期持有(3年以上);
对于想要配置消费行业主题基金的投资者,本基金值得少买,同样需要长拿;
本基金预计和之前的老基金,在投资逻辑上没什么区别,主要的区别是在建仓期仓位会比较低,那么,如果行情起来的话,新基金就慢一点,如果行情低迷的话,新基金反而跌得少点,但是这些都是不可控的,根据自己的判断来选择是老基金还是新基金吧;
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风险提示
:基金有风险,投资需谨慎。本文非基金推荐,文中的观点、打分不作为买卖的依据,仅供参考。文中观点仅代表个人观点,不作为对投资决策承诺,文章内信息均来源于公开资料,本文作者对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。文章中的内容和意见基于对历史数据的分析结果,不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化。本文仅供参考,在任何情况下,本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人投资建议。
不值得买
:占对应资产类别的仓位占比为0%,不建议超过5%。
值得少买
:占对应资产类别的仓位占比为5%-10%,不建议超过15%。
值得买
:占对应资产类别的仓位占比为10%-15%,不建议超过20%。
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