风控，是一家平台的立足之本。可以断言，风控差的平台，在未来的行业中，寸步难行。从投资人的角度，风控的水平，也是选择一家平台的关键。今天，我们来聊一聊，如何看懂风控。

”

在P2P投资中，我们最怕什么？10个人里面，或许7个人会说“平台跑路”；而剩下的3个人则一定会说“逾期”。

一般来说，只要平台的管理团队人品靠谱，背景强大，是很难发生跑路事件的，大家回忆一下，有没有哪家比较知名的平台恶意跑路的？似乎没有吧。但是大平台逾期后不堪重负，导致老板跑人的缺不在少数。

可以说，任何平台都会产生逾期与坏账，即便是宜人贷这样已经上市的平台，坏账率也有5.5%——9.3%；另一家刚登陆纽交所的信而富，坏账率则在5.7%——17.5%之间。

虽说之前有媒体报道称P2P行业的坏账率在3%以下，但明眼人一看就知道，这数据有水分。与银行1.5%的坏账率相比，P2P平台可以说是“高危机构”。

我们也都知道，一个平台逾期与坏账的多少和平台的风控有着很大的关系，风控好的平台，逾期与坏账相对较低，反之亦然。

那么今天，我想从平台与投资人两方面来谈谈P2P行业的核心之一——风控。

平台篇

在讲这部分之前，我们先来看看平台的基本风控流程是怎么样的。

一般来说，P2P借款有两种模式：信用借款与担保借款，从借款人来分则有：个人借款与企业借款。

以个人信用借款为例，平台会要求借款人出示：借款人的身份证、户口本、工作收入证明、房产证明、车产证明、银行流水与个人信用报告。

以企业担保借款为例，则需要：企业基本证照、企业经营资料、抵押物资料等。

那我们投资人可能不能像平台的工作人员一样，能够获得那么多的资料。

一般我们从平台网站或APP的项目详情中只能简单地看到诸如身份证、房产证、收入证明、信用报告等最基本的内容，如果是担保借款还能看到抵押（质押）物的照片，比如汽车、房子等等。

但是，问题在于，很多平台为了保护借款人的隐私，很少会把这些资料全部公开，而即使公开，在一些敏感地方作脱敏处理。这样，我们怎么才能辨别该借款人是否可靠呢？

在这里，引用一位平台风控总监的话：

单从还款意愿的评估方面来说，个人认为决定还款意愿的因素主要是借款人的人品和违约成本。

其中，所谓的违约成本，是指借款人需要为其违约行为付出的代价。理论上代价越高，借款人违约的概率就越小。

结合实践经验，个人认为，影响违约成本的因素主要包括：

1、户籍、家庭及资产情况。土生土长的本地人违约成本较高，已婚有子女的违约成本较高，在本地有房产及其他资产的违约成本较高，有一定银行贷款及适当负债的违约成本较高，在当地有一定社会影响力的违约成本较高。

2、企业经营情况。行业经验及经营时间越长的违约成本较高、盈利状况较好的违约成本较高、多个股东的企业违约成本较高、企业有一定银行贷款及适当负债的违约成本较高。

3、担保措施。保证方人数越多、实力越强违约成本越高，抵押(质押)物越充足违约成本越高。

一般来说，对于个人借款人而言，

年龄越大、社会经验越丰富、学历越高且是平台所处地的本地人或长期居住人

的违约成本更高，相应的，逾期或赖账的可能性也就越小。

那对企业而言，

经营时间长，且盈利状况较好的，就比较安全

。

而上述这些信息，大部分平台的信息披露中都会显现，也是参考性比较高的。

投资人篇

上面一部分，我们主要讲的是如何通过平台的角度去看借款人靠不靠谱，这一部分，我想从投资人的角度，来看平台可不可靠。

首先，我们要明确的是，对于绝大部分投资人而言，看懂风控很难！

要看懂风控，除了金融行业从业经验外，不仅仅需要有金融、法律、财务甚至是行业等方方面面的相关知识，还要从每一条简单的信息中快速分析借款人(借款企业)的实际情况，找出其中蕴含的风险点，制定出对应风险控制措施。

那么此时，我们要“控”的就不是借款人，而是平台。

可以从以下几点来看：

1、运营模式： 决定一个平台安全水平的，是它所选择的模式，以及按选定模式运作时是否严格按规范操作。模式没有好坏，只要逻辑合理并经过数值、实践检验后行的通即可。

1)从资金的流向来看，分为直投模式和债权转让模式。这两种模式的优缺点无需细说。

直投模式中重点关注资金是否不经过平台，直接从投资人账户去到借款人账户，否则有资金池的嫌疑；另外

投资后形成的相关电子合同是否有借款人详细信息

，相关的担保文件是否一一对应。

债权转让模式需重点关注的

是否在平台有公示放款凭证

，这种模式合规的做法必须先放款，然后在平台发标转让，否则有非法集资的嫌疑。

2)从业务类型来看，

如果是真实优质的业务，那么他公示的资料理应越详尽

。

例如房产抵押需关注是否公示房产证明(房产证、购房发票、购房合同、买卖公证及其他证明等)，车辆抵(质)押是否公示全套车辆资料(包括登记证、发票、行驶证、车辆照片、钥匙等等)。

2、保障方式：去年《暂行办法》出台后，就已经明确禁止了“直接或变相向出借人提供担保或者承诺保本保息”，而北京的《整改要求》又禁止了风险准备金。加上之前P2P去刚兑可以说是势在必行，对于投资人而言，这在某种程度上并不是好事。

不过，“风险缓释金”概念的提出，还是给我们一丝丝安慰的。所以，一句话，

有担保措施的平台，永远是比没有的好

。

但一定要看清楚，平台的“缓释金”够不够，别一家平台有10个亿的待收，但是风险缓释金（准备金）才1000万，一旦发生大面积的逾期，这是完全没办法覆盖的。

3、资金安全，现在监管层要求平台要与银行进行资金存管的对接，虽然已经完成的平台不多，但这一定是以后的趋势，可以说，

8.24之后，还没上线存管的平台，要么是实力太弱、要么是态度太差，可以直接放弃了

。

风控和抵押物哪个重要？

有的投资人或许会问：我投的平台是做车贷的，有抵押物，风控相对而言还重要吗？

直接上图

确实，与风控比起来，有抵押物的平台那自然更让人安心，但是风控依旧是每个平台不可或缺的最重要的部分。

一个好的平台，需要根据借款人状况，以及抵押物(质押物)的保值和处置难易程度，来平衡信用审核与抵押物保障之间的关系。

会认真做风控审核，优先保证借款人的第一还款来源、第二还款来源，抵押物只是在极端情况下的一种保证(这与车抵平台的逻辑是不一样的)。

抵押物重要，但风控更重要，用银行信用贷款的标准做风控，用抵押贷款的标准做好抵押保障。

越是与这个标准接近的平台，越是真正安全的好平台。

愿风控永存！

最后，小编借用网贷行业一位KOL（意见领袖）肥皂的话，向所有奋战在第一线的风控人员致敬！

有多少风控，拿着不多的工资，承受着压力、委屈、领导的不理解，默默的承受在一线工作。为了控制风险，守护资金安全奉献着自己的青春。这些人是值得我们敬仰的。为你们的正能量点赞。

参考资料：网贷之家专栏（段乔残雪、网贷五哥、肥皂）

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