人民币升值蚕食QDII700亿规模资产损失近19亿

Wang 2023-11-16 10:45:12 理财规划 0

人民币升值蚕食QDII700亿规模资产损失近19亿更新时间：2010-10-15 7:00:28 　　截至10月13日,人民币兑美元汇率中间价报6.6693,三个半月间,人民币升值幅度高达2.32%。

6月21日人民币汇改重启之际,人民币对美元汇率中间价为6.8275,此后一路飙升,人民币对美元升值1582个基点。

虽然人民币升值导致中国资产相对升值,但对于已转化成外币的资产,则意味着损失。QDII基金就是受到冲击的一块资产。

据统计,已出海的QDII基金规模超过700亿元,假设这些资金全部以美元形式托管在外行,那么三个多月间,无形中便损失18.9亿元。

“人民币升值,对净值有些影响,但我们会通过更高的投资收益弥补。”10月12日,招商基金国际业务部总监章宜斌坦言。

QDII的汇率损失

2010年,被金融危机重创的QDII基金获得喘息,迎来发行高峰。

截至目前,已有12只QDII成立,数量超过过去三年总和。记者获悉,鹏华环球发现已募集结束,另有两只QDII基金正在或者准备发行。

投资者对QDII基金更为认可,QDII基金发行规模从年初的四五亿元水平逐步走高,9月30日成立的嘉实恒生中国规模达10.17亿元。

然而,人民币不断升值却在蚕食着QDII资产,这让不少投资者对QDII投资仍有所顾忌。

据深圳一QDII基金投资经理介绍,QDII基金根据自己的投资需求会换算成不同的货币,包括美元、港币、欧元、日元、澳元等等。

尽管相对于美元和港币,欧元、日元、澳元都在升值,这部分资金会给持有人带来额外回报,但目前出海的QDII基金主要购买的是港股和美股。

以QDII基金中报数据为例,468亿投资中,港股投资达325亿元,美股投资为35.2亿元,高居投资区域的前两位,两个区域投资合计占总对外投资的77%。这还不包括以港币或美元形式托管在外行的现金。

6月30日至10月12日,人民币对港币升值1.36%,若不考虑投资变化,投资港股QDII基金因汇率损失4.41亿元。同期,人民币对美元升值1.7%,QDII基金相当于汇率损失近6000万元。

分基金看,根据中报数据,共有11只基金投资港股,分别是华夏全球精选、嘉实海外中国股票、易方达亚洲精选、银华全球核心优选、南方全球精选、招商全球资源、华宝兴业中国成长、上投摩根亚太优势、工银瑞信全球配置、海富通海外精选、交银环球精选。

其中,嘉实海外中国股票基金和华夏全球精选基金投资持港股市值最大,分别是133亿元和88.6亿元。若不考虑投资变化和股价变动,从6月30日至10月12日,两只基金仅在港股投资方面就因汇率分别损失1.8亿元、1.2亿元。

美股投资方面,华夏全球精选和工银瑞信全球配置在中报的持股市值最高,分别是26亿元和4.6亿元。截至10月12日,人民币对美元升值1.7%,相应的汇率损失分别为4420万元和782万元。

QDII基金仍赚钱

“相比汇率造成的损失,我们投资赚的钱更多。”章宜斌说。

事实上,汇改重启以来,QDII基金通过投资均给投资者带去正收益,对冲了汇率损失。

据统计,可统计的15只QDII基金从6月21日起,截至最新一次净值披露均取得正收益,平均涨幅8.63%,同期上证基金指数上涨10.55%,上证指数上涨8.97%。若未受汇率影响,QDII基金很可能同国内基金表现相仿。

QDII基金中不乏突出产品,上投摩根亚太优势和招商全球资源配置两只基金分别以16.67%和11.72%的收益率领跑QDII基金。

两只基金都大幅跑赢业绩基准。上投摩根亚太优势的业绩基准是摩根士丹利综合亚太指数,同区间增长8.13%;而招商全球资源配置的业绩基准是摩根士丹利世界材料指数,同期增长7.84%。

两只基金投资方向截然不同,上投摩根亚太优势主要投资亚太区域,且不包括日本;而招商全球资源则是以资源品为投资对象的主题型QDII基金,投资全球。

但两只基金有其共性,就是都在资源品上转了钱。

据中报披露的数据,上投摩根亚太优势的重仓股中遍布资源股,比如澳大利亚的必和必拓、中国的中海油、印度的Infrastructure Development Finance Co Ltd等。

招商全球资源配置基金则是清一色的资源股,譬如澳大利亚的Lynas Corp. Ltd、Santos Ltd和美国上市的巴西石油。

章宜斌认为,美元贬值实际同海外投资并不冲突,“因为美元贬值,也会造成资源价格上涨。”

人民币升值过程中,海外大宗原材料价格不断攀升。6月21日至10月12日,伦敦交易所场内现铜上涨26.16%、现铝上涨21%、美原油指数上涨4.31%。

另一方面,QDII业绩来源于货币升值国家,比如澳大利亚、巴西等。

最后,相比中国股市,其他新兴市场股市表现也不赖,甚至更出色。6月21日至10月11日,巴西BVSP上涨10.09%、印尼综合指数上涨20.45%。

鹏华基金QDII基金的管理团队认为,未来较长一段时间内,全球主要经济体仍将继续维持较低的利率水平和充足的市场流动性,这些资金也会推高股市价格。