升息预期当道欧元强势依旧

升息预期当道欧元强势依旧 更新时间：2011-3-2 9:41:31 　　肖妍茹

市场对欧元区的升息预期热度不减，投资者正期待欧元是否将再度叩开1.40关口的大门。

升息预期强烈

本周最新公布的数据显示欧元区的通胀压力依然很大，市场上弥漫的升息预期远远将所谓的避险情绪抛在后头，至昨日欧洲时段午盘，欧元兑美元持稳在1.38上方。

欧元区2月调和消费者物价指数初值年率上升2.4%，与预期一致，这是2008年10月以来的最高水平。此外，欧盟表示预计2011年欧盟通胀率为2.5%，此前预估为2.1%。虽然与英国4.0%的通胀水平相比，欧元区的压力显得较小些，但在欧洲央行官员更统一的暗示下，市场对欧洲央行将在年内加息的预期似乎更为强烈。

本周四的欧洲央行利率会议正被投资者密切关注，市场认为欧洲央行此次将继续维持现行基准利率不变，不过分析人士指出，如果欧洲央行释放一些强硬言论，如暗示退出经济刺激措施等，则可能刺激欧元进一步走强，但若论调偏软，市场则可能重回对欧债危机的忧虑中，那么欧元也将自高位回落。

除了CPI数据外，欧元区昨日还公布了一些可喜的经济数据，比如欧元区1月失业率9.9%，降至2009年12月份以来的最低水平。欧元区2月Markit制造业采购经理人指数终值升至59.0，为2000年6月以来最高，1月终值为57.3。

升息或带来损害

近期油价的上涨反而成就了欧元，而作为一个更关注通胀目标的央行，越来越多的人相信欧洲央行将被迫走上加息这条路。

如招商银行的分析师刘东亮表示，按以往的行事风格，欧洲央行确实有可能加息，但对于欧元的提振作用将是短期的，并会在中长期内严重削弱欧元的基本面。

他解释，加息的损害可能体现在以下一些方面，首先，由于欧元区仍深陷债务危机和财政紧缩的困扰，货币政策与财政政策的双重紧缩，可能会使欧洲的复苏遇到重大障碍；

其次加息可能激化债务危机，欧元区的主权债务问题仍在持续深化中，以葡萄牙为例，其10年期国债收益率已攀升至7.6%，距离年初创下的8%仅一步之遥，如果欧洲央行加息，势必加剧债市的跌势，加大希腊、爱尔兰等已陷入危机国家的融资成本，并可能将葡萄牙这样的危机边缘国一脚“踢”进危机；

另外，加息预期足以促使欧元上涨，但目前欧洲并不需要强势欧元，特别是危机国，更需要欧元贬值来刺激出口，欧元升值将会损害欧洲的复苏。

因此，从更长的期限上来说，欧洲央行加息对欧洲经济以及欧元汇率的负面作用或将逐步体现，尤其是在近两个季度，美国经济出现了较为明显的增长。

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