国投瑞银马少章：两会过后行情下跌产生机会 - 基金网
国投瑞银马少章：两会过后行情下跌产生机会 - 基金网 更新时间：2010-3-17 0:02:55 昨日是“两会”闭幕后的首个交易日，不出预料，大盘砸破了3000点，市场会否出现“跌出来的机会”？随着股指期货、融资融券创新业务的落实，市场关注许久的二八风格转换会不会得以实现？当下投资者急盼专家给予指点…… 我们注意到，近日国投瑞银在全国多个城市同时开展的2010年“安心投资，健康生活”系列主题活动中，国投瑞银沪深300金融地产指数基金拟任基金经理马少章回答了投资者关心的“两会”后行情的热点问题。 对于2010年的政策环境与市场趋势，国投瑞银沪深300金融地产指数基金拟任基金经理马少章指出，2010年开始刺激政策将逐步正常化，政策退出的节奏和力度会充分考虑实体经济的承受能力，经济处于V型反转后的巩固阶段。 对于市场讨论已久的大小盘风格转换问题，马少章指出，风格转换的背后是行业转换，大小盘只是表现形式，行业属性才是根本。小盘背后是消费、科技和重组股，大盘背后是金融地产和能源、材料等周期股。 大小盘风格成功转换，需要另外一些诱发条件：一是两类风格的估值水平或风险收益比的差异达到一定程度；二是大盘股上涨需要政策、经济环境或超预期业绩增长等基本面的配合。2009年4季度至今，市场风格未能成功切换，主要原因在于市场正处于刺激政策退出期，金融地产等周期股对刺激政策退出比较敏感，也就是政策环境不配合。 但是，展望未来，央行已经连续两次上调存款准备金率，率先实施经济刺激退出政策，房地产行业的调控政策也在一季度都已陆续出台，二季度将是政策由紧转松的过渡期，而且金融地产等大盘股已经充分消化了政策压力，在融资融券和股指期货正式推出的背景下，二季度风格成功切换的可能性较大。一旦市场风格顺利完成转换，作为蓝筹股代表的金融地产板块将实现价值回归，此时介入有望享受后期上涨所带来的收益。 对于投资者普遍担忧的房地产板块，马少章指出，从产业资本的投资动向看，最新消息显示，截至 3月10日，沪深两市34家已经公布年报的房地产上市公司，几乎无一例外地都提出要加大二三线城市的投资力度，并开始付诸行动，未来二三线房地产市场仍有很大发展空间。 基金网声明：基金网转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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