国联安基金经理黄欣：资金流入趋势将延续
国联安基金经理黄欣：资金流入趋势将延续 更新时间：2010-11-10 7:27:14 流动性的泛滥令通胀预期进一步升温，怎样才能在通胀背景下获得更高收益？国联安大宗商品ETF及联接基金拟任基金经理黄欣畅谈了他的看法。 中国证券报：上证大宗商品指数下半年以来累计涨幅接近70%，远远超过同期主要股指的涨幅，背后究竟有着怎样的推动力？ 黄欣：近期大宗商品股票价格尤其是资源类板块呈现大幅上涨态势，原因主要来源于全球经济复苏预期及各国量化宽松政策的维系。随着全球量化宽松政策进入第二季，投资人对全球流动性充裕的预期被进一步加强。另一方面，随着全球能源需求的持续攀升，众多稀缺性资源在不断消耗殆尽，相对应的其价格也在不断上涨。 中国证券报：央行日前实施了加息，在此背景下大宗商品上涨是否还有持续性？ 黄欣：从市场基本面来看，国内市场仍然存在通胀持续上行的预期，在CPI高位运作的背景下，加息不会改变市场资金流入的大趋势，时下，中长期通胀已成为共识。 从理论角度来看，一般情况下，大宗商品的价格与经济周期波动呈正相关，在牛市和通货膨胀中，当消费品价格上涨时，相应的大宗商品价格也会稳步攀升，并以倍乘效应提升上市公司每股收益，最终上市公司股价也会倍乘于大宗商品价格的涨幅。 中国证券报：相比大宗商品现货和个股而言，大宗商品股票ETF有何优势？ 黄欣：相比现货来说，大宗商品ETF的价格更加包含了对未来的预期，更具有前瞻性；同时，ETF也大幅降低了普通投资人参与大宗商品投资的门槛。上市之后，买卖ETF就像买卖一只股票，买入上证大宗商品股票ETF，就等于同时买进50只绩优的大宗商品股票，还可达到分散风险的效果。
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