图锐中国证券网：滞足不前调整其实已经悄然来到
图锐中国证券网：滞足不前调整其实已经悄然来到 更新时间：2010-10-22 7:14:01 之前我们总是会谈到A股和世界股指的“相关联性”，但真要量化这种关联性的方向，到底是A股影响世界还是世界影响A股？恐怕很难说的清楚。如果从最近一段时间一二线蓝筹股疯狂补涨的角度来看，应该更像是后者，但我们也不应该忘记，之前因为政策和期指的“化学反应”而大幅下跌的沪深股市，也曾经拖累全球进入震荡调整期，只是因为后来复苏信号猛烈+刺激措施再临才导致再度上冲，从这个角度来看前者似乎也解释的通。不过由于全国乃至全球都未曾料到的央行加息突然出现，使得世界市场的焦点再度聚焦于中国身上，说最近几天A股的走势牵动着国际脚步也的确不为过。
具体的例子也非常明显：前夜中国央行突发加息，欧美股指担心紧缩政策带来的影响，于是纷纷下行，而昨天A股带头挑战利空，走出了低开高走的行情，投机心态显然不容易这样被打败，于是在A股表现良好之后，大宗商品市场出现了阳并阴的反弹行情，欧美股指也再度大涨。道指前夜跌1.48%，而昨夜涨1.18%就是最好的“量化证明”。有趣的是，在不清楚加息骤临对A股影响的时候，世界各国股指都“人人自危”，一夜之间坏消息全部出炉，连三季报也变成了令人失望的，而在确定加息影响不会很大之后，世界各国股指又都恢复了活跃，美联储褐皮书中表示的“美国经济仍在缓慢增长、新增就业依然有限、贷款需求有所回升”也被专家理解成了“由于预期盈利的提升，美股有望在一年后创出历史新高”，而三季报也从令人失望突然变成了令人期待。由此看起来好像真的是有很多利空促使周二下跌，又真的有很多利多促使周三恢复上涨一样。
事实真的如此么？显然不是，我们不能说季报恰巧在周二全是差生而周三全是优等生，也不能说因为奥巴马政府表示，迄今没有迹象表明“系统性”房屋丧失抵押品赎回权的问题危及美国金融稳定，或结构性问题可能伤及相关的抵押品投资就认为前面爆发的“美国银行次贷困扰”就全部烟消云散了。实际上世界各国都有这种通过“涨跌”来找利多或者利空，进而看的更“多”或者更“空”的事后手段出现，我们也必须习惯。在笔者看来，这样的突然大跌后又大涨已经是一次紧缩政策和投机资金的“大对抗”，虽然美元已经呈现底部特征，但场内做多资金并不甘心马上撤出震荡上行的过程，于是在昨天出现了反复。这种反复也证明了复苏之路上“通胀”仍然难以马上抑制，而央行选择突发加息也基本否定了今年继续加息的可能性，对目前A股中线走好是有帮助的。而A股暂时通过加息考验，又让全球股指“石头落地”，那么这是否意味着美股的再度大涨会再反向拖动A股出现强势续升行情？
答案依然是否定的。昨天笔者已经强调过“挺过压力之后不会顺风顺水”，也给出了大盘不会一帆风顺的证据，譬如“上方更大的缺口则是政策和股指期货的化学作用所导致，此处很可能形成下一道强阻力”，“沪指日K线KDJ和MACD出现背离走势，这种双重背离+量价背离形成重要的警示信号，短调风险仍不可因为多方通过考验就被忽视”，最重要的原因是“周一，周二，周三的K线实际已经处在同一水平线上，挺过压力之后大盘很难一帆风顺的说‘空方全部被打倒’，再向上连续进攻颇有难度”。周四大盘如果按照“A股跟着外围走”的思路，至少应该能够高开高位震荡，但前面笔者已经总结过，目前A股是比较独立性的，是外围盯着A股走势的，而A股自身的调整已经迫在眉睫，即使多方已经通过加息考验了还是一样。
可以看到周四的主板指数依然没能够“重心上移”，连续四天的滞足不前已经告诉我们，指数级别的调整悄悄的来到了。而昨天地产，今天银行的集体下跌也告诉我们先行发威的蓝筹已经开始先行回探，其后势必会影响到剩下的二股们，这当然不是说它们中线就再不能上涨了，而是短线歇脚已经势在必行。不过尽管指数出现了调整，但我们似乎也难以感觉到大盘“走得很弱”，这也有两方面原因，第一是蓝筹股被量能承托，跌幅不会太深，这样指数也不会太向下；第二是在二股偃旗息鼓之时，八股继续“小鬼当家”，中小板指数继续创出新高，分担了压力。由此我们基本可知，调整即使来临也不会以暴风骤雨的形势展开，而是和风细雨的悄然来到，但短线大盘将在3000点上下震荡，不排除回探年线却是不争的事实。在3000点以上仍然建议不要追涨尤其是不要追高蓝筹股，短线维持“弃二从八”的策略，紧跟市场轮动热点进行操作以尽可能获取收益。
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