天臣医疗上市首日涨119%规模袖珍产品降价净利现大降

今日，天臣国际医疗科技股份有限公司在上交所科创板上市，开盘价45.11元，上涨142.27%；盘中最高报48.00元，上涨157.79%；最低报37.40元，上涨100.86%。截至今日收盘，天臣医疗报40.71元，涨幅118.64%，成交额5.51亿元，振幅56.93%，换手率83.28%。

2017年至2019年，天臣医疗营业收入分别为8964.85万元、1.19亿元和1.73亿元；销售商品、提供劳务收到的现金分别为1.01亿元、1.36亿元和1.91亿元；净利润分别为1390.60万元、2313.07万元、4200.60万元，归属于母公司所有者的净利润分别为1390.60万元、2313.07万元、4200.60万元，经营活动产生的现金流量净额分别为788.41万元、3444.12万元和3482.18万元。

2020年1-6月，天臣医疗实现营业收入7014.24万元，较去年同期下滑13.84%；归属于母公司所有者的净利润为1629.11万元，较去年同期下滑24.12%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为1330.96万元，较去年同期下滑34.71%；经营活动产生的现金流量净额为1547.06万元，较去年同期增长33.31%。

2020年1-9月，天臣医疗预计实现营业收入为1.08亿元至1.20亿元，同比下降17.58%至8.43%；毛利6530.00万元至7320.00万元，同比下降17.32%至7.28%；实现归属于母公司股东的净利润为1920.00万元至2330.00万元，同比下降46.09%至34.59%；实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为1620.00万元至2020.00万元，同比下降50.45%至38.85%。

2017年至2019年，天臣医疗营业收入分别为8964.85万元、1.19亿元和1.73亿元；销售商品、提供劳务收到的现金分别为1.01亿元、1.36亿元和1.91亿元。

过去三年，天臣医疗主营业务毛利率分别为60.83%、58.64%和60.04%；综合毛利率分别为60.83%、58.64%和60.04%。同行业可比公司毛利率平均值分别为62.44%、61.79%、65.40%。公司毛利率2018年度较2017年度略有下降，主要是因为占公司收入比重较大的管型吻合器类产品毛利率在当年略有下降，且毛利率较低的腔镜吻合器类产品占收入比重上升。

过去三年，天臣医疗研发费用分别为822.90万元、1062.61万元和1410.39万元，占营业收入的比例分别为9.18%、8.93%和8.16%。同期，同行业可比公司研发费用率平均值分别为8.72%、9.01%和9.82%。

2017年-2019年各报告期末，天臣医疗应收账款余额分别为161.75万元、186.70万元、157.12万元；应收账款净额分别为153.66万元、177.37万元、149.27万元；应收账款净额占当期营业收入比分别为1.71%、1.49%、0.86%；应收账款周转率分别为64.77次、68.32次、100.49次。

天臣医疗五大类产品中，四个品类的产品平均单价在报告期内主要呈现下滑趋势。2017年-2019年，管型吻合器类平均单价分别为1082.27元/支、1035.98元/支、1035.14元/支；腔镜吻合器类平均单价分别为729.49元/支、729.55元/支、696.04元/支；线型切割吻合器类平均单价分别为576.30元/支、533.95元/支、421.32元/支；荷包吻合器类平均单价分别为343.30元/支、378.66元/支、421.03元/支；线型缝合吻合器类平均单价分别为604.35元/支、553.75元/支、483.28元/支。

天臣医疗是一家专注于高端外科手术吻合器研发创新和生产销售的高新技术企业。公司已拥有管型吻合器、腔镜吻合器、线型切割吻合器、荷包吻合器和线型缝合吻合器5大类产品，应用范围涵盖心胸外科、胃肠外科、肝胆脾胰外科、普外科、泌尿外科等手术领域。

天臣医疗本次在上交所科创板上市，发行数量为2000万股，发行价格18.62元/股，保荐机构为安信证券股份有限公司，保荐代表人为付有开、濮宋涛。天臣医疗募集资金总额为3.72亿元，扣除发行费用后，募集资金净额为3.24亿元。

天臣医疗最终募集资金净额较原计划少3604.37万元。天臣医疗9月23日发布的招股说明书显示，公司计划募集资金3.60亿元，其中，1.71亿元用于研发及实验中心建设项目；8714.78万元用于生产自动化技术改造项目；7165.01万元用于营销网络及信息化建设项目；3000.00万元用于补充流动资金。

天臣医疗本次上市发行费用为4860.53万元，其中保荐机构安信证券股份有限公司获得保荐、承销费用2793.00万元，中天运会计师事务所获得会计师费用900.00万元，师国浩律师事务所获得律师费用623.58万元。

本次发行的跟投机构为保荐机构子公司安信证券投资有限公司，获配股票数量为100万股，占发行后总股本比例的1.25%，认购金额1862.00万元，限售期限为24个月。

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