天证投资：市场行情在曲折中前进

天证投资：市场行情在曲折中前进 更新时间：2010-4-10 12:53:06 　　本周行情总体呈现先抑后扬走势，周初受外围股市大涨带动，清明节后首日上证指数以3170点跳空高开，短线摸高3177点后呈现回落走势。盘中回踩至5周均线附近，触底回升。截止本周收盘，上证指数报收于3145点，全周微跌-0.40%。在调整过程之中，两市成交逐级萎缩，但上证仍然保持在日均1300亿以上的良性成交水平之中。中小板指表现更为强劲，再次创下反弹新高6092点，据前期大顶6633点近一步之遥。我们认为未来行情的发展仍以震荡向上为主，但期间会出现指数的震荡以及个股分化的局面。

下周五股指期货将正式登陆A股，作为中国资本市场的一个新生事物引发了投资者广泛猜想。从历史上各国推出股指期货的统计情况分析，无论是推出前还是推出后其涨跌不一，不具有较为明显的借鉴性。但率先推出的融资融券似乎能够给我们带来些许暗示，从上周的统计结果看，投资者纷纷选择了融资，融券目前仍是零交易。由此递推，在股指期货推出后，贸然做空的可能性不大。则股指期货的推出有望给市场注入一针兴奋剂，给目前关注程度较低的蓝筹指标品种注入更多活力。

一季度多项经济数据也将在下周集体亮相。据专家预测，一季度GDP同比增速可能超过11%，甚至逼近12%；一季度居民消费价格指数同比上涨2.3%左右，物价总体呈温和上行趋势，其中3月份CPI同比上涨2.6%左右，比2月略有回落；一季度新增信贷将超过2.6万亿元。通过这些预测值我们可以发现，目前我国经济运行已经回升到一个较快位置，但就市场名义利率2.25%而言，似乎未来出现加息的情况也比较正常。在时隔近2年后，中国央行将于4月8日重启3年期央票发行。专家认为，此举旨在进一步收紧流动性。央行7日发布的公告指出，将于8日发行150亿元3年期央票。这是自2008年6月26日以来，央行首度发行3年期央票。这也为投资者预示出未来流动性的最终方向属于收紧，历史经验告诉我们流动性的收紧，将揭露出哪些上市公司在“裸泳”。

技术上看，上证指数在上周成功放量突破20周均线后，本周出现了缩量确认走势。本周行情对于后市的发展起到了承上启下的过渡作用，不仅确认了20周均线的突破，同时也完成了减小5周均线乖离的目的。未来从指数表现来看继续向上的概率较大。技术指标方面，上证指数周线KDJ已经呈现金叉向上局面，同时K值、D值也处于安全位置，具备继续向上的可能。MACD也有望金叉在即，也为中线发展提供了可能。故建议投资者持股待涨是目前最为切实有效的策略。

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