天证投资：货币政策微调调整时间延长

天证投资：货币政策微调调整时间延长 更新时间：2010-1-23 1:14:54 本周大盘受货币政策微调的影响，投资者信心遭到较大影响。周三两市股指受金融股拖累引发暴跌，其后恐慌态势进一步延续。截至本周收盘，上证指数报收于3128点，全周下跌-2.96%。面对后市我们认为，在货币政策逐步收紧的前提下，2009年各项经济指标均符合于预期，则货币政策对于大盘的影响更多则在于延长大盘调整的时间。　　本周，2009年全年的经济指标公布。2009年，中国经济已经较快扭转了经济增速下滑的局面，季度GDP是一个标准的V型走势图。2009年四季度，GDP同比增长10.7%，增速为最近8个季度以来新高;当年前三季度GDP分别同比增长6.2%、7.9%和9.1%。在整体经济继续保持上行，甚至是加速上行的背景之下，市场就此转入熊市的概率较低。　　蓝筹指标品种的估值优势同时不容小视。简单对比上证指数与中小板指数的相对位置便可以发现主板市场的优势所在。后者受益于流通盘较小、资金容易撬动的特点，吸引了大量资金的关注。这也使得整体中小板市场目前估值水平相对偏高。反观蓝筹指标品种，其盈利能力相对较强，在整体经济继续上行的背景之下，厚积薄发的的情况是可以出现的。尤其是股指期货已经如同箭在弦上一般，蓝筹品种在渡过目前新股发行数量较多以及货币政策收紧等不利的严冬后，他们的春天也就不远了。　　技术上看，受本周消息面影响，上证指数在本周连续失守多个整数大关，在20周均线附近产生支撑作用。从月线角度出发，在经历自9月份反弹以来的连续4个月的阳线后，出现一个调整阴线也实属正常。通过上周我们已经注意到了3200的中枢作用，本周我们又注意到了3100点附近的支撑作用。则在目前日线空头排列的背景下，短期出现连续反弹的可能性较低，调整的时间将有所延长。但其调整的幅度却相对有限，故建议投资者切莫跟随本轮市场的杀跌，即使“今天”很恐怖，“明天”更恐怖，但曙光可能就在“后天”出现。

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