中国4月进出口数据表现分化 进口增速大幅回升创6个月新高

中国4月进出口数据表现分化 进口增速大幅回升创6个月新高

摘要

经历了偏弱的一季度进出口数据之后，中国4月进出口数据表现分化，进口增速大幅回升并创6个月新高，但出口大幅回落重回负增长。经历了偏弱的一季度进出口数据之后，中国4月进出口数据表现分化，进口增速大幅回升并创6个月新高，但出口大幅回落重回负增长。

5月8日周三，中国海关总署公布数据显示，以美元计，中国4月出口同比增速为-2.7%，低于预期的3.0%，较前值14.2%回落;进口同比增速为4.0%，高于预期的-2.1%，较前值-7.6%回升，创6个月新高。

按美元计价，前4个月，中国进出口总值1.4万亿美元，下降1.1%。其中，出口7446.1亿美元，增长0.2%;进口6552.1亿美元，下降2.5%;贸易顺差894亿美元，扩大26%。4月单月，贸易顺差138.4亿美元，收窄47.2%。

另按人民币计，中国4月进口同比增速为10.3%，高于预期的3.0%，较前值-1.8%回升，创6个月新高;出口同比增速为3.1%，低于预期的8.0%，较前值21.3%回落。

今年前4个月，中国货物贸易进出口总值9.51万亿元人民币，同比增长4.3%。其中，出口5.06万亿元，增长5.7%;进口4.45万亿元，增长2.9%;贸易顺差6181.7亿元，扩大31.8%。

经济学家邓海清博士评论认为，一方面，4月进口增速明显好转，主要因素可能包括一季度中国经济和内需企稳、减税效应导致一季度部分进口延迟至4月、中央鼓励扩大进口政策、大宗商品价格上涨等因素有关;另一方面，出口数据的大幅波动主要受春节因素和减税效应等因素的叠加影响，一是春节在2月份导致出口被提前或者延后所致，即原本在2月的量提前或者延后至1月和3月，同时，4月开始的增值税减税影响到企业的出口退税，可能存在企业在减税政策落地之前“抢出口”的现象。

华泰宏观李超团队认为，春节过后企业“节前抢出口”效应消失，4月出口数据增速基本符合全球经济下行的基本面逻辑;由于全球贸易需求仍有下行压力，预计后续出口增速较难反弹。而进口增速有所回暖，一定程度是经济企稳的滞后体现。

此外，李超团队指出需要关注罕见的4月顺差。一般来说春节之后的月份大概率是逆差，外贸企业的经营特点，一般在春节前后会出现“节前集中出口，节后进口先行，出口逐渐恢复”，而此次4月顺差较小主要因为进口增长显著高于出口。

数据过后，离岸人民币兑美元小幅下挫30点，报6.7850;在岸人民币兑美元小幅下挫约20点。中国国债期货、澳元/美元在中国进出口数据过后波动不大。

分国别/地区看，1至4月中国对美进出口同比均下降，且贸易顺差有所扩大。数据显示，以人民币计价，1至4月中国对美国出口同比下降4.8%，自美国进口同比下降26.8%，对美国贸易顺差为5701.9亿元人民币，扩大10.5%。

另外，中国对欧盟、东盟和日本等主要市场进出口均增长，对“一带一路”沿线国家进出口增速高于整体。

具体数据显示，前4个月，中国对欧盟出口增长14.2%，自欧盟进口增长8.3%，对欧盟贸易顺差2939.1亿元，扩大28.5%;对东盟出口增长13.4%，自东盟进口增长3.8%，对东盟贸易顺差1522.2亿元，扩大72.2%;对日本出口增长3%，自日本进口增长1.3%，对日贸易逆差598.5亿元，收窄6.7%;对“一带一路”沿线国家合计进出口2.73万亿元，增长9.1%，高出全国整体增速4.8个百分点。

重点进口大宗商品方面，1至4月，原油、天然气等商品进口量增加，大豆进口量减少，大宗商品进口均价涨跌互现。4月单月来看，中国原油进口创历史新高，大豆进口量环比涨幅最为明显，达到55%，另受巴西出货量减少影响，铁矿石进口跌至18个月新低。

海关总署还提到：

民营企业进出口快速增长，所占比重提升。前4个月，民营企业进出口3.9万亿元，增长11%，占我外贸总值的41%，比去年同期提升2.5个百分点。其中，出口2.53万亿元，增长13.1%，占出口总值的49.9%;进口1.37万亿元，增长7.3%，占进口总值的30.7%。同期，外商投资企业进出口3.87万亿元，下降1%，占我外贸总值的40.7%。其中，出口2.03万亿元，下降0.1%;进口1.84万亿元，下降1.9%。此外，国有企业进出口1.7万亿元，增长2.9%，占我外贸总值的17.9%。其中，出口5014.7亿元，下降4%;进口1.2万亿元，增长6%。

机电产品、劳动密集型产品出口均保持增长。前4个月，我国机电产品出口2.97万亿元，增长4.5%，占出口总值的58.6%。其中，电器及电子产品出口1.33万亿元，增长4.9%;机械设备8905.6亿元，增长3.9%。同期，服装出口2662.7亿元，下降2.5%;纺织品2495.5亿元，增长6.3%;家具1151.3亿元，增长9.3%;鞋类946.5亿元，增长3.6%;塑料制品948.9亿元，增长17.6%;箱包531亿元，增长6.6%;玩具509.5亿元，增长30.9%;上述7大类劳动密集型产品合计出口9245.4亿元，增长5.8%，占出口总值的18.3%。此外，钢材出口2335万吨，增加8.3%;汽车34万辆，增加1.1%。

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