主营业务好 业绩会稳定增长

主营业务好 业绩会稳定增长 更新时间：2011-3-17 12:32:34

山大华特：　　目标价21-24元　　公司2010年净利润同比增长104.98%，连续两年净利润增长超过100%。公司将继续聚焦医药和环保两大主业。达因药业2011年将恢复增长，环保工程增长有望超预期。公司环保工程目前在手订单就有7000万左右，产业已进入快速增长期。预计公司2011年-2013年归属母公司净利润分别为1.08亿元、1.48亿元和1.78亿元，同比分别增长53.72%、36.42%和20.62%，对应每股收益分别为0.60元、0.82元和0.99元，目标价格区间为21.00元-24.00元，维持 买入的投资评级。　　齐鲁证券

振华重工：　　业绩逐步回升　　2010年公司净利亏损6.94亿元，基本每股收益-0.16元。公司订单量价双降是2010年业绩不佳的主要原因，同时美元、欧元等外币相对于人民币的贬值也导致收入的下降。加之此前库存较大的高价钢材，都造成了毛利率的下降。考虑到导致公司亏损的两大不利因素正逐步减弱，预计公司2011年将实现小额盈利，2012年业绩逐步回升，并有超预期的可能。初步测算出公司2011年、2012年每股收益分别为0.27元、0.47元，给予推荐评级。

长城证券　　天坛生物：　　国资整合预期　　2010年每股收益0.34元，低于0.47元的预期。预计2011年血制品业务稳步增长，疫苗业务平稳，477万甲流疫苗预计在2011年完成调拨和确认收入。看好行业地位和可能的国资整合。调整公司2011年-2012年每股收益至0.49元、0.53元，预计2013年每股收益0.61元。同比分别增长44%、8%、15%，对应的预测市盈率分别为47倍、44倍、33倍。国资整合是大趋势，看好公司生物制药航母地位，公司市值有提升空间，维持增持评级。　　申银万国

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