中信证券：金元比联核心动力指数基金加强版

中信证券：金元比联核心动力指数基金加强版 更新时间：2010-1-13 21:05:35 　　金元比联核心动力基金为金元基金公司发行的第5只开放式基金，属股票型基金。综合来说，该基金为股票型基金，兼具指数基金、灵活配置基金的双重特征，那些认同未来中国经济将继续高增长的投资者可以重点关注该基金。 　　金元比联核心动力基金为金元基金公司发行的第5只开放式基金，属股票型基金。该基金遵循指数化投资，但是又有所变化，它在大部分资产复制中证100指数的基础上挖掘高收益个股，同时运行资产配置策略灵活调整仓位。下面，我们具体分析该基金产品的特点，以给投资者做决策参考的依据。

一、金元比联基金公司及旗下基金业绩评价

金元比联基金管理有限公司成立于2006年11月，是由金元证券和比利时联合资产管理公司共同发起设立的中外合资基金管理公司。金元比联基金管理有限公司引进了比利时联合资产管理公司享誉全球的投资机制、研究平台和风险控制体系，投资风格严谨、注重基本面研究。公司成立三年，已经建立了股票型、混合型、债券型和保本型相对完善的产品线。

二、金元比联核心动力基金产品特征分析

1、 定位于股票型基金

该基金定位于股票型基金，股票比例浮动于60%－95%之间。该基金通过运用"核心-卫星"股票投资策略，将大部分基金资产用于完全复制大型上市公司股票指数的业绩表现，并将部分资产投资于中证100指数以外的具备良好成长潜力且价值被低估的上市公司股票，在控制组合风险的前提下，追求基金资产中长期的稳定增值。该基金的业绩比较基准为中证100指数收益率×80%＋中国债券总指数收益率×20%。

2、核心复制指数，卫星深度挖掘

该基金采取"核心＋卫星"投资法则，其核心部分采取纯指数化投资方法，完全复制中证100指数指数基金；其卫星部分则以中证100指数以外的具备良好成长潜力且价值被低估的上市公司股票为投资对象。中证100指数以蓝筹为主，信息挖掘相对充分，市场定价合理，持有其成份股便是谋求分享中国经济的持续增长和中国证券市场的发展，获得长期稳定的投资回报。而卫星部分则以挖掘高成长的个股为主，寻找阿尔发，以弥补核心组合被动投资的不足。

3、二度优化，改善指数基金的两个弱点

该基金产品力求在运用指数化投资的长处的同时，改善指数基金的两个弱点--一是指数基金完全复制，置投研人员的主观能动性于无用之处，通过卫星部分增加基金经理选股的机动性，可以获得高于指数的超额收；二是给基金一定仓位调整的空间，以摆脱指数基金始终被动高仓位运作的限制，尤其是在市场震荡下行时，可灵活调低股票投资部分的比例，有效规避指数基金因高仓位限制而无法避免的市场波动风险。

综合来说，该基金为股票型基金，兼具指数基金、灵活配置基金的双重特征，那些认同未来中国经济将继续高增长的投资者可以重点关注该基金。

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