孙强成都日报：开门不红不代表下跌就此开始
孙强成都日报：开门不红不代表下跌就此开始 更新时间：2011-2-10 11:12:11 昨日是兔年股市第一个交易日，大盘以下跌收盘。表面上看，昨日下跌是因央行突然宣布加息所致，但其实根源还在通胀压力实在太大，而且目前依然没有出现缓解的迹象。
昨日的下跌，首先意味着短时间内大盘依然将受制于通胀巨大压力，因而无法表现出淋漓尽致的上涨。央行突然宣布加息，只是对通胀增大趋势的一种应对。近期世界权威机构的报告，对粮食价格持续上涨表示出的担忧，正好解释了目前国内通胀增加的原因。通胀的增加，收紧流动性也就成了自然而然的事实了。但流动性收紧是否意味着一定会推动股市持续下跌呢？答案是否定的。因为流动性的宽紧并非是A股涨跌的唯一因素，而业绩的好坏才是股市涨跌更为基本的因素。
从目前来看，央行收紧流动性的前提条件，是经济复苏基础牢靠。经济增长有保证，那么股市下跌也就有了底。事实上，即使遭遇加息利空打压，昨日大盘并未跌多少。其根源就在于，目前A股的估值并未显示出明显的泡沫化，特别是权重股还有被低估的嫌疑。在权重股无法深跌的前提下，大盘往下的空间相当有限。昨日的下跌，只不过是受利空制约加上节前几天上涨带来的短期获利盘了结所致。当然由于现阶段大背景依然是治理通胀，因而股市要出现痛快淋漓的上涨也是不现实的。或许现阶段的表现，印证了一种说法：兔子尾巴长不了——兔年股市涨跌都难以持久。因而开门不红只意味着短期上涨无望，但并不代表下跌就此开始。毕竟高端制造中的“国家队”，在昨日还是十分给力的，他们节前节后的持续上涨，实际上，代表着A股未来的方向：泡沫化严重的中小盘个股的杀跌，换来估值洼地个股或板块的大机会。换句话说，2011年依然是结构性牛市，只是这个结构性牛市与2010年正好换了个角色——小盘换成了大盘而已。
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