泸州银行增发不超过3.6亿股新H股上市一年资本金告急频“补血”

一年零两个月前，来自“酒城”的泸州银行实现港股上市，并成为四川省第二家、西部地区地级市中首家上市银行。除了这些殊荣，泸州银行1983.HK的股票代码也意义非凡，其寓意了泸州市建市年份1983年。

然而，由于资本消耗过快，上市一年后，该行又启动了多项补充资本的计划。

继去年收到发行30亿永续债“通行证”后，今年1月，泸州银行又获批发行17亿永续债；2月，又将一项新股增发计划提上日程。

资料显示，泸州银行成立于1997年9月，是四川省第二家组建的城市商业银行、泸州市属国有企业。该行于2018年12月17日在香港联交所主板上市，是四川省首家在港上市金融企业、西部地区地级市中首家上市银行。

上市之后，该行股价表现持续不振，今年2月11日收于2.59港元/股，低于3.18元/股的发行价。

《投资时报》研究员注意到，该行在资本持续吃紧的状况下，不良扩大的隐忧有所显现，原本表现优秀的不良贷款率指标也正承压。

频频补充资本

尽管在港股上市刚刚一年零两个月，但泸州银行的资本金已然告急。

2018年12月17日，该行实现港股上市，基础发行规模5.4574亿股，发售价为每股3.18港元。

年报数据显示，2018年底，泸州银行核心一级资本充足率、一级资本充足率及资本充足率分别为10.69%、10.69%、13.29%。但到了2019年6月末，泸州银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率及资本充足率分别掉了1.19个百分点、1.19个百分点、1.27个百分点，分别为9.5%、9.5%、12.02%。

《投资时报》研究员发现，2019年下半年起至今，泸州银行补充资本动作频繁。

去年11月，银保监会四川监管局发布关于泸州银行发行无固定期限资本债券的批复，同意该行发行不超过30亿元人民币的无固定期限资本债券，并按照有关规定计入其他一级资本。

今年元旦刚过，泸州银行又公告称，该行已于近日分别收到《中国银保监会四川监管局关于泸州银行股份有限公司发行无固定期限资本债券的批复》及《中国人民银行准予行政许可决定书》，获准在全国银行间债券市场公开发行不超过17亿元人民币无固定期限资本债券。有关核准额度自2019年12月27日起两年内有效。

不过前述动作只能补充一级资本，而核心一级资本仍然告急。

2月份，泸州银行发布2020年第一次临时股东大会通告、内资股类别股东会议通告及H股类别股东会议通告，以期在3月26日举行的临时股东大会上以特别决议案方式及类别股东会议上取得股东批准，发行不超过3.6亿股新H股。

截至目前，泸州银行已发行H股6.276亿股，此番拟发行的3.6亿股新H股相当于现有已发行H股的约57.36%。泸州银行表示，新H股的发行价将参考公平交易规则、资本市场状况及该行股价后厘定的价格，无论如何将不会较厘定有关发行价日期前的五个交易日联交所所报的H股平均收市价折让20%或以上。

事实上，该计划的出炉有迹可循。今年1月10日，该行举行董事会会议，通过建议根据一项将于临时股东大会及类别股东会议上寻求的特别授权，发行不超过3.6亿股新H股。

据披露，泸州银行此次拟新发股份为每股面值人民币1.00元的H股普通股，将以非公开发行的方式配售予合资格投资者，投资者以现金认购。新H股发行后，将在香港联交所主板上市。新H股将与已发行内资股及H股享有同等地位和权益。

泸州银行表示，本次拟发行的3.6亿股新H股，相当于新H股发行前该行现有已发行股本总额约15.90%、新H股发行后该行经扩大已发行股本总额约13.72%。

更重要的是，新H股发行的募集资金经扣除相关开支后，将全部用于补充该行核心一级资本。

贷款客户集中度较高

在地方银行中，泸州银行不良贷款率属于较低的梯队。

其2019年半年报显示，截至去年6月末，泸州银行不良贷款率较年初进一步下降0.12个百分点至0.68%，拨备覆盖率较年初则提升69.74个百分点至389.1%，贷款拨备率上升0.09个百分点至2.63%。

这个水平若放在A股上市银行中也属优秀。该行拨备覆盖率水平已经属于超过监管要求2倍以上。去年9月26日，财政部下发《金融企业财务规则》，指出监管部门要求的银行拨备覆盖率基本标准为150%，对于超过监管要求2倍以上，应视为存在隐藏利润的倾向，要对超额计提部分还原成未分配利润进行分配。

而结合贷款五级分类指标及其他不良指标来看，其资产质量仍暗藏隐忧。

2019年上半年，泸州银行预期信用损失为3.29亿元，较前一年同期增长1.97亿元，增幅148.52%。从明细指标看，预期信用损失中的贷款预期信用损失是资产减值损失最大组成部分，2019年上半年，贷款预期信用损失2.45亿元，比上年同期增长1.29亿元，增幅高达110.36%。这为未来不良的上升埋下隐患。

同时，其信贷类金融资产规模较年初进一步攀升，其中信贷类金融资产中的信托计划半年时间增长了27.39亿元，增幅达75.67%，资产风险需要关注。

《投资时报》研究员还注意到，泸州银行公司贷款客户集中度比较高，不利于分散风险。数据显示，去年上半年其最大十家单一借款人贷款总额为54.73亿元，占该行资本净额高达64.94%，占贷款总额的13.7%。值得注意的是，作为以服务小微企业为主要定位的城商行，泸州银行的建筑业和房地产业却是其非常重要的客户。在其最大十家单一借款人中，建筑业和房地产业就占据了五席。

从该行的行业不良贷款分布来看，2019年住宿和餐饮业的不良率在各行业中最高，为3.66%，较年初增加了1.01个百分点。

此外，该行贷款五级分类中关注类贷款持续增加，2019年上半年较年初增加8.68亿元，在贷款中的占比增长1.8%。关注类贷款的增加往往预示着未来资产质量下行风险加大。同时，逾期贷款也大幅攀升，其中逾期3个月以内、逾期1年以上至3年以内的贷款攀升最高。关注类贷款和逾期贷款增长都为不良的上升埋下隐患。

2019年11月11日，泸州银行发布《建议核销部分不良贷款》的公告，于2012年至2018年间，该行在经营中产生了七笔以抵押或保证方式作担保的贷款，该等贷款人及/或担保人分别于2015年9月至2019年4月间开始停止履行还款义务，并于其后形成不良贷款，该七笔本金合计人民币1.36亿元。公告称该行拟将这七笔不良贷款进行核销。

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