太不测 6亿大年夜步履震动行业！750亿快递巨头强势“抄底”A股“第一快运股”

与此同时，快运行业的竞争压力却毫不削弱。本年1月，德邦股份的主要竞争对手安能物流获得大年夜钲资本3亿美元投资；2月份，壹米滴答宣布10亿元D+轮融资以及顺丰快运获得3亿美元的可转债融资。这预示着，资本加持后的快运市场“厮杀”将更为剧烈。

数据显示，2019年，韵达股份分派中心综合操作效率同比提升54%，分派人均效能同比提升14.2%，单票中转本钱同比降落9.6%，单票运输本钱同比降落18.1%。

近些年来，随着规模化效应的释放，韵达股份业绩也稳步增长。2019年，该公司实现营业收入344.04亿元，同比增长148.30%；实现扣非后归属于上市公司股东的净利润为24.14亿元，同比增长13.06%。

去年，韵达股份虽然创下业务量和业务收入的历史新高，但其盈利低于市场预期。以2019年第四季度为例，去年的“双十一”旺季成为该公司价钱策略的一个提速点。

对此，朴直证券阐发以为，思量到快递和快运的协同效应，德邦股份与韵达股份可通过市场拓展、网络优化、集中采购等方式开展多维度业务合作，其强强联合有助于在剧烈的市场竞争中强化竞争上风，实现降本增效的双赢方针。

事实上，韵达股份不是没有实施激进价钱策略的底气。

在外界看来，跳动财经，韵达股份战略入股德邦股份一事，或许比自身被阿里持股更加具有话题性。前者，意料之外；后者，意料之中。

根据测算，2019年第四季度，韵达股份在业务量同比增长近四成的环境下，其量件均价同比下滑超过6%。其中，11月、12月，该公司量件均价同比下滑7.3%、9.1%，价钱战起头变得激进。

韵达股份战略投资德邦股份，是一场情理之中的合作。分属快递、快运范畴的两家龙头企业在转型综合物流服务商的历程中，均遇到了不同的瓶颈。

作为“通达系”中市场份额仅次于中通的快递企业，韵达股份依附其本钱上风在2019年取得了15.8%的市占率，成为海内快递行业中的领军企业之一。

“公司自开展快递业务以来聚焦大年夜件快递市场，快递业务收入增速高于行业均值，整体业务量增长迅猛。”德邦股份暗示，该公司近年来转运中心人工本钱连续增加，与韵达股份的合作可到达降本增效、提升市场竞争力的双赢效果。

德邦股份曾顶着A股“第一快运股”光环于2018年上市。但这家快运巨头近些年来不仅面对着来自快运市场的剧烈挑战，同时也陷入业务转型的阵痛期。一位不肯签字的业浑家士告诉21世纪经济报道记者，海内公路快运市场需求主体相对分散，行业门槛较低、价钱敏感。尽量快运市场规模大年夜，但由于各家快运企业运力集约化调配能力不足，市场集中度低，快运市场广泛存在低价竞争、盈利能力走弱的环境。

一家是快运龙头，一家是快递巨头，德邦股份与韵达股份的“联婚”，使得外界对两者接下来可否在海内物流市场掀起新的波澜而充满等候。德邦股份暗示，“本次非公开辟行将有利于公司提升市场占有率及整体运营能力，进一步降本增效并凸显规模效应。”而韵达股份方面则对21世纪经济报道记者称，此事未便举行评论。

韵达的现实瓶颈

然而，“通达系”快递公司登陆资本市场后，各家企业慢慢提升谋划杠杆，其对业务量的敏感度也在提高，尤其是疫情的产生加快了这一历程。本年第一季度以来，“通达系”快递公司加大年夜了“价钱战”的力度，以换取因疫情失去的市场份额。这其中，韵达股份在价钱方面首当其冲。3月、4月，该公司单票收入别离为2.53元、2.14元，同比别离降落23.3%、33.5%，单票收入降幅超过其他竞争对手。

实际上，德邦股份在大年夜件快递范畴的另辟门路正在收获成效。2019年，该公司快递业务实现营业收入146.67亿元，超越快运业务成为最主要营收来历。但现有的直营模式下，跳动财经，尽量德邦股份的快递业务收入规模增长显著，可其对本钱的管控成为一个令人头疼的问题。

目前，德邦股份在营收上被顺丰控股超越，在货运量上则被壹米滴答、安能物流超越。因此，寻找新的增长极迫在眉睫。

2019年，海内快运市场的收入名次产生变化。顺丰控股依附126.6亿元的营收超越德邦股份，坐上海内快运行业的“头把交椅”。

而寄托着对运营网络和快件单元本钱的不竭优化，韵达股份的单票本钱在“通达系”中颇具上风。2019年，韵达股份快递服务业务的综合单票本钱为2.83元。剔除派费，其单票本钱为1.09元，同比降落超过10%。

截至2019年，该公司自营关节运转中心为59个，并有加盟商3728个、末端网点2.7万个。据韵达股份介绍，该公司正通过车辆直营化、自动化分拣装备和精细化管理，来连续优化干线中转本钱。

但在2019年，韵达股份的快运业务就呈现下滑，营收降至4.32亿元。这背后，快运市场的竞争剧烈程度和初期投入远超过韵达股份的预期。

截至5月26日收盘，德邦股份股价报收13元/股，超过跨过认购价钱41%。福杉投资“抄底”认购完成后，韵达股份将间接成为德邦股份的第二大年夜股东，持股比例为6.5%。

2019年5月，韵达股份宣布放弃对其快运业务主体运乾物流的增资优先认购权，并暗示将运乾物流不再纳入合并报表范围，从而降低快运业务对上市公司财政报表的拖累。

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