三大基金点金四季度：看后市 谨慎乐观者并存
三大基金点金四季度：看后市 谨慎乐观者并存 更新时间：2010-10-28 7:28:10 四季度，市场风格出现了剧烈变化，国内外影响因素也更趋多元和复杂，A股进入新的运行时期，基金怎样看待四季度的经济及政策环境？对A股市场走势有怎样的判断？ 昨日，大成基金研究部总监助理孙蓓琳表示，四季度中国经济将在二季度快速回落的基础上展开反弹，因为大宗商品价格上涨要传导到整体通胀抬升需要时间，所以在这个阶段，通胀影响较小。但是，到明年通胀的压力会继续上升，对中长期通胀压力的担忧使得防通胀和调控流动性将成为未来政策调控的焦点。 孙蓓琳指出，四季度行业配置的观点是，包括医药、食品饮料、TMT、零售等行业在内的兼顾稳定与成长属性的大众消费品依然是投资需要关注的核心，而在战略上，国家鼓励发展的新兴产业是未来潜在的经济拉动力，建议在七大新兴产业以及涉及的众多产业中挑选投资品种。结合未来2-3年的增长空间与行业壁垒，大成基金梳理出智能电网、节能环保、三网融合、触摸屏四个产业链，建议投资者关注。战术上，银行、有色、煤炭等行业可能面临阶段性的投资机会。 同样，华夏基金昨日指出，国内经济增速下滑最快的阶段已经过去，经济增速将见底回升，国际和国内的宏观经济将平稳增长，但房地产价格、物价水平、节能减排压力等制约国内经济发展的因素依然突出，A股市场在经历本季度初快速上行后维持震荡向上的格局。此外，重要的国家发展战略《国民经济和社会发展第十二个五年规划》正在制定中。从行业来看，投资机会孕育在以下几个方面：受益于消费长期增长的相关消费服务行业，受益于经济结构转型的新兴战略行业，我国具有独特优势的资源行业，以及节能减排带来的短周期机会。 而光大保德信则对四季度持中性态度。尽管国内外市场的复苏过程中仍将伴随反复，但是整体经济复苏的态势没有改变。股市在度过短暂的迷茫的震荡期后，有望在2011年重拾升势。对于后市，光大保德信将坚持“一主一次”的投资思路。其中，“一主”指是贯穿未来相当长时间的投资逻辑，主要涉及中小市值为主的大消费领域、新材料新能源、节能环保、科技创新；在中国经济转型的关键期注意把握成长股和主题投资机会；“一次”就是注意把握阶段性的周期性行业的表现。
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