三大年夜逻辑催化半导体行情
美国拟与华为合作制定5G尺度
这就是说，本次半导体板块和创业板不惧外围下跌并逆势大年夜涨，彷佛只是上周行情的延续，但更深层的原因是“美国进一步扩大年夜对华高科技出口管束”动静的刺激，使以半导体板块为代表的硬核科技的“国产替代”投资逻辑的回归。然而，半导体投资的逻辑不止于此。
可以说，“国产替代”是主题投资逻辑，即业绩未必会快速得到验证。这与一般消费电子发展逻辑和5G基建端的周期性逻辑有素质的不同。比如，苹果财产链的立讯紧密、信维通信、领益智造等股价的上涨，尽量部门公司股价上涨可能在业绩之前，但确实是有业绩作背书。而半导体的“国产替代”逻辑中，半导体设计和封测两个细分范畴，它们的业绩生效还比力明明，但半导体装备和质料的公司的业绩就不会很快生效。在去年年末大年夜基金二期创立的动静出来后，半导体装备和质料两个子范畴涨得比有业绩验证的半导体设计和封测更快，而主因便是这两个范畴整体难度最大年夜、国产率最低、想象空间更大年夜，自然就得到更多资金的追捧。
外洋疫情残虐
是对“国产替代”逻辑的弱化
但是否会像去年下半年那般，以“国产替代”为核心逻辑，另外两条逻辑穿插其中，迎来半导体板块的连续上涨呢？笔者以为，这主要取决于外洋疫情何时得到有效控制，以及5G基建和5G应用的鼓起环境。因为目前来看，半导体板块这轮上涨的强度要比上一轮明明弱了许多。
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