中国难救欧元瑞郎花丛中笑

中国难救欧元瑞郎花丛中笑 更新时间：2010-12-24 7:37:54 　　摘要：中国将购买40-50亿欧元葡萄牙国债的消息不胫而走，欧元汇率自低点反弹。不过，好景不长，已经伤了筋骨的欧元，难改“病来如山倒”的颓势。大量避险资金涌入瑞郎，瑞郎兑欧元不断刷新历史纪录新高。瑞郎在众多避险品种中锋芒毕露。

中国将购买40-50亿欧元葡萄牙国债的消息不胫而走，在欧债危机前景不明朗的背景下，中国似乎成了欧债危机的“救世主”，受该消息提振，欧元汇率自低点反弹。不过，好景不长，已经伤了筋骨的欧元，难改“病来如山倒”的颓势。

由于瑞士是永久中立国，被认为是世界最安全的地方，加上健全的金融和法律制度，大量避险资金涌入瑞郎，瑞郎兑欧元不断刷新历史纪录新高。然而，在瑞郎升值可能伤及瑞士经济的情况，瑞士央行不忘前期“伤痛”，迟迟不愿入市干预。瑞郎在众多避险品种中锋芒毕露。

中国购债40-50亿欧元难救欧元

葡萄牙报纸《Jornal de Negocios》周三报导，中国将收购40-50亿欧元的葡萄牙国债，以协助该国度过主权债信危机。该消息一度激励欧元兑美元反弹，兑瑞郎也从纪录低点回升。

不过，报导并未指出消息来源，但表示中国与葡萄牙政府已达成双边协议，中国将于明年第一季度于标售市场或次级市场，收购上述金额规模的葡萄牙国债。中国央行不愿就报导作出评论。葡萄牙政府明年4月之前，面临150亿欧元的再融资需求。而中国可能提供的援助规模将占1/3 左右。

CitiFX外汇策略师 Valentin Marinov指出，“葡萄牙明年第一季度国债净供应量预期需60亿欧元；若中国确实愿意收购40-50亿欧元，将减少葡萄牙部分融资压力。不过，面对葡萄牙的巨额债务，中国购买的数量显得杯水车薪。”

花旗集团驻伦敦的外汇分析师Valentin Marinov表示，中国购买葡萄牙债券或许有助于减轻葡萄牙明年年初的一些融资压力，但这不太可能消除市场对之后潜在的流动性问题的担忧。他认为这一消息对欧元是个小利好。

此外，年关将至，面对欧元区各家银行流动性需求，欧洲央行继续提供短期流动性贷款。22日，欧洲央行决定将提供规模1495亿欧元的3个月期贷款。

由于爱尔兰、西班牙、葡萄牙与希腊等国的财政状况令人担忧，欧洲央行收回紧急刺激措施的决策变得更加复杂。尽管欧洲央行已经取消6个月和12个月期的贷款，行长特里谢本月初却声明，直至明年第1季结束前，欧洲央行都将依各银行需求提供无限量的资金，以协助恢复欧元区16个会员国的放款状态。

Helaba Trust GmbH固定收益策略师Ulf Kraus表示，“银行的流动性需求还是相当高，他们还是十分依赖欧洲央行。危机还没有结束，今天的数据显示欧洲央行维持全额分配资金的决定是正确的。”

22日纽约交易时段，欧元/美元走势疲软，汇价维持在三周低点交投，最低触及1.3077。分析师表示，欧债危机没有有效制止，如果欧元/美元跌破前期低点，汇价可能深幅下挫。

瑞穗实业银行外汇策略师Hidetoshi Yanagihara表示，由于市场继续担忧欧元区主权债务危机，如果欧元/美元跌破11月低点1.2970水平，则汇价最低可能跌至1.2700水平。

瑞郎在花丛中笑投行力挺

瑞郎一直被认为是传统避险货币。由于瑞士是永久中立国，所以瑞士被认为是世界最安全的地方，加之瑞士政府对金融、外汇采取的保护政策，使大量的外汇涌入瑞士，瑞郎也就成为稳健受欢迎的国际结算与外汇交易货币，并且瑞郎是主要国际储备货币之一。

随着第二波欧债危机爆发，且力度比第一波更为猛烈，投资者追求避险品种，而瑞郎无疑是最受青睐的投资标的。尽管面临来自瑞士央行干预的风险，但瑞郎的锋芒依旧不能遮挡。

由于出口行业是瑞士经济中的重要产业，瑞郎的大幅升值给出口企业带来不少压力；同时，强势瑞郎给国内经济带来通缩风险。故瑞士央行频频在外汇市场出手干预，防止瑞郎过度升值。不过，这种干预是要付出代价的。据悉，瑞士央行为遏制瑞郎兑欧元过度升值，瑞士央行出手干预汇市约造成了133亿美元的亏损。

有消息称，瑞士央行行长希尔德布兰德与瑞士政府就欧元兑瑞郎汇率制将暴跌至0.50事宜举行了机密会谈。但是瑞士新任财长Eveline Widmer-Schlumpf否认政府与瑞士央行就欧元兑美元可能暴跌事宜。瑞士央行对瑞士财长发言表示声援。

22日纽约交易时段，欧元/美元持续刷新历史纪录新低，汇价触及1.2536的纪录低点，主要归因于投资者对欧债危机的担忧，持续买入瑞郎寻求避险。

花旗集团十国集团货币策略主管Steven Englander表示，瑞郎走强主要归因于欧元区主权债务危机，这意味着市场仍有很多潜在的瑞郎买盘。

Englander表示，瑞郎近期大幅升值，但短期内瑞士央行干预瑞郎汇率的风险很低。尽管瑞士央行的干预措施暂时能够打压瑞郎走势，但投资者会趁汇价回调时买入瑞郎并重新推高瑞郎，瑞士央行的干预措施或许难以取得效果。

高盛表示，欧元/瑞郎交投于历史低点附近，波动性却几乎处于历史高位。欧元区债务危机仍是该行情的主要推手，此外，大量的空头投机头寸也促成了欧元/瑞郎下跌。

野村证券周三将欧元/瑞郎3个月预期下调至1.32，尽管该机构认为，年末欧元/瑞郎将升至1.44。“尽管欧盟外围国家主权债务危机近期主宰欧元/瑞郎汇价，但我们认为，市场已经对其充分反映，年末前欧元/瑞郎将有所上扬。”

法国巴黎银行表示，欧元/瑞郎下行目标指向1.2500，因年末银行存款仍继续流向瑞士。投资者避险情绪有增无减，欧元区问题还将继续施压欧元。

欧债危机愈演愈烈 瑞郎从中渔人得利

昨天的外汇市场，欧元及英镑继续承压，由于欧债危机愈演愈烈，市场正担心危机从规模较小的外围成员国逐渐蔓延至核心成员国，尽管葡萄牙报纸称，中国准备购买40-50亿欧元的葡萄牙债券，但对欧元仍无济于事，具体来分析：

1．在近期欧债危机的风暴中，瑞郎成为最受益者，主要是因为投资者对欧元区主权债务危机的持续担忧推升了瑞郎的避险买盘需求，为此，各大机构纷纷表示瑞郎的强势仍将继续，甚至有消息传出连瑞士央行行长也警告称欧元兑瑞郎将暴跌，即，若欧元区债务危机持续恶化，欧元兑瑞郎汇价可能会暴跌至0.5000的水平。为防止汇率大跌给瑞士出口带来的风险，央行行长已要求当局敦促国会支持向国际货币基金组织的提供165亿瑞郎信贷额。

2．昨天欧元继续处于承压状态中，特别是美联储延长了美元流动性互换协议更凸显了欧债危机的严重性。昨天美联储公开市场委员会已批准将与加拿大央行、英国央行、欧洲央行、日本央行和瑞士央行的美元流动性互换协议延长至2011年8月1日。于2010年5月份制定的流动性互换协议原定于2011年1月到期。对此，市场分析人士指出，此举暗示欧洲的银行再次出现美元流动性缺乏的局面，而美联储也再次扮演起拯救者的角色。巴克莱资本表示，由于欧债危机或将引发风险规避情绪再度加剧，美联储可能利用延长美元互换交易来作为一项预警性的措施。

3．昨天英国公布的第三季度GDP数据低于预期，但同时公布的12月份会议纪要显示英国CPI存在上行压力。即，英国第三季度GDP终值年率增长2.7%，预期增长2.8%，季率增长0.7%，预期增长0.8%；而公布的12月份会议纪要显示央行内部呈现出三方分歧局面，以8：1通过维持量化宽松规模不变的决议，以8：1通过维持利率不变的决议，另外委员森泰斯希望加息25个基点，并希望增加500亿英镑的资产购买。会议纪要还显示，英国下半年经济增速或略微高于趋势线水平，因全球经济增长强劲，CPI存在上行压力，且近期CPI和大宗商品价格形势以及家庭通胀预期加剧了中期通胀升高的风险。

从整体走势来看，非美货币的上扬仍阻力重重，即使反弹，也是卖出或看空的机会，对短线上扬不宜抱乐观态度。

欧元方面：欧元保持于200日均线附近波动，短期均线已呈明显下跌之势，建议观望，预计今天欧元波幅在1.305-1.0317之间。

日元方面：日元呈温和上扬，但上扬动力不足，MACD日图显示快慢线呈缠绕状且平行运行，建议谨慎持有，预计今天日元波幅在83-84之间。

英镑方面：英镑连续四天下跌，并已跌至200日均线下方，KDJ指标呈向下发散，未有收敛迹象出现，建议观望，预计今天英镑波幅在1.533-1.546之间。

澳元方面：澳元连续上扬，已接近平价水平，这是短线重要阻力位，RSI指标未出现超买，建议谨慎持有，重点关注阻力突破，预计今天澳元波幅在0.995-1.006之间。

瑞郎方面：瑞郎上升明显，离10月14日中线高点0.9466仅一步之遥，建议持有，并关注前期高点突破，预计今天瑞郎波幅在0.946-0.956之间。

加元方面：加元仍以震荡为主，并保持于63日均线上下运行，目前阻力在1.010水平，建议逢高短线可获利了结，预计今天加元波幅在1.01-1.02之间。

昨天现货黄金呈窄幅波动，特别是随着圣诞和新年的临近，市场交投清淡，现货金与美元的反向联动关系得以凸显，而对欧债以及韩朝紧张局势的担忧仍为金市提供支撑。一方面，全球最大的黄金上市交易基金表示，其黄金持仓量截至12月21日已降至1,298.029吨，对金价不利；而昨天韩国军方宣布，韩军将于23日在朝韩边境附近进行一次大型地面和空中实弹演习，半岛紧张情绪将再次升温，对金价有支持。从技术图形上来分析，现货黄金维持于5日均线附近波动，短线运行方向不明，建议观望，预计今天现货黄金波幅在1375-1398美元/盎司之间；AU短线呈温和波动，保持于22日均线上方，建议观望，预计今天AU波幅在297-299.6元/克之间。

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