中场鸣哨 谁是A股“乌鸦嘴”

中场鸣哨 谁是A股“乌鸦嘴” 更新时间：2010-6-27 0:39:17 　　核心提示：与世界杯赛场一样，即将迎来2010年中场鸣哨的A股市场，也让各类专家、股迷大跌眼镜，连呼“冷门”。

何强

4年一度的世界杯争夺，正在南非如火如荼地进行。与往届不同的是，本届杯赛冷门迭出，小组赛阶段，上届杯赛的冠亚军意大利、法国就已提前出局，成为最大的“杯具”。

而比上届冠亚军离去还要“杯具”的，当属赛前的各类预测了。其中，最不靠谱的，乃是头号“乌鸦嘴”球王贝利，其赛前看好的非洲球队，如今只有加纳硕果仅存，以至于有网友戏称“贝利的嘴，南非的匪，世界的‘杯具’，真够雷！”

与世界杯赛场一样，即将迎来2010年中场鸣哨的A股市场，也让各类专家、股迷大跌眼镜，连呼“冷门”。

年初的各类预测，现在看起来似乎都很“雷人”：很多专家都看好A股上半年将至少见到3800点，但自1月上旬徘徊于3300点之后，沪指就一蹶不振；又有不少技术派人士坚信3000点一线成为“铁底”，可转瞬之间，3000点就成了上半年的 “铁顶”……

现在看来，A股市场的预言家们，多数都成了“乌鸦嘴”。

究竟是什么原因让预言家们都成了“乌鸦嘴”，专家变成了“砖家”？稍加梳理，我们不难发现，正是2010年上半年一系列重大宏观因素带来的变数，改变了A股市场的运行环境：

一是货币政策的微调，让A股市场不复2009年市场宽松的流动性格局。今年央行对新增信贷进行总量控制，且严格要求各金融机构均衡放贷，一方面频繁通过央票、正回购等数量型工具调节市场的流动性，另一方面，上半年3次上调存款准备金率，进一步抑制了金融机构的放贷冲动。而A股市场的逐级回调，与流动性的逐渐收紧高度相关。

二是房地产市场调控的疾风暴雨，让寄望A股市场风格转换的投资者淋了个透心凉。虽然从年初以来，市场对房地产市场政策的调整早有预期，但4月中旬，国务院出台的调控新政还是超出了所有人的预期，旨在抑制炒房和高房价的严令，不仅让房地产市场的炒家风声鹤唳，也让资本市场押宝房地产板块和银行板块的大批资金折戟沉沙，A股指数不仅大幅连下台阶，权重板块也随着市场风格转换希望的破灭而遭受重挫。

三是以欧债危机为代表的海外市场波动，加大了投资人对经济二次探底的担忧。屋漏偏逢连夜雨，在流动性收紧、地产调控连续打击下的A股市场，5月份又遭逢欧债危机的冲击，虽然今年1~5月，中国对欧盟出口增长34.4%，受欧债危机的影响尚未显现，但市场普遍担心，危机的冲击将会在今后几个月体现，对于刚刚有所恢复的国内出口企业来说，未来的业绩增长令人担忧。

四是股指期货的推出，改变了A股市场的生态环境，让做空变得有利可图。4月中旬，投资人期盼已久的沪深300指数期货正式上市，它非但没能充当市场的稳定器，反而成为做空力量的放大器，心理因素的叠加，逢新必炒的惯例，不仅加快了指数下跌的趋势，也实实在在分流了市场资金。

总体看来，今年上半年A股市场的持续低迷，是上述重大因素叠加影响的结果，众多指数预言家纷纷落马，成为“乌鸦嘴”，似乎也情有可原了。

市场的纷繁变幻虽然难测，指数短期的涨涨跌跌也许难辨，但作为一份为投资者全心全意服务、负责任的媒体，《每日经济新闻》这半年来与读者风雨相伴，每每在行情转换的关键时刻，以鲜明的观点为投资者指明方向，努力挖掘市场异动背后的秘密，期间虽有失误，但瑕不掩瑜，对行情变动的脉络，我们总体把握仍不失客观与准确。

尤其4月以来，《每日经济新闻・证券周刊》推出了以“每经研究院”为品牌的“院长访谈”栏目，以通俗活泼的语言，逻辑严密的分析，纵横大势、连贯东西，为投资者剖析市场主要矛盾和趋势运行脉络，已渐成读者的益友。

下周，股市就将迎来2010年下半年的征程，又到了各类机构“赛马”的时节，而指数也走到了紧要关头，农行的发行究竟会给市场带来怎样的改变，短期宽松的资金面能否在农行发行结束后延续，都是决定市场短期走势的核心因素。而长远看来，人民币汇改的重启、加息的时点、地产调控的效果等等因素，将是影响市场的中期要素。

当此紧要关头，基金、私募、QFII、社保等机构对市场有何最新看法，行业板块有何最新布局？下半年各类机构看好的“黑马”又是哪些？本期《每日经济新闻・证券周刊》精心制作的《半年特刊》将为你一一道来。

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