巨丰投顾：煤炭有色受挫 顺周期行情是否结束？

概念：四季度最重要的靴子落地，叠加市场较强的根基面支撑以及此前调整风险的释放，市场风险偏好将集中回升。在经济根基面的加快苏醒以及流动性合理充裕之下，市场向好趋向的逻辑并未产生改变，结构性行情仍值得等候。短期，顺周期板块集中上行以及年度新高之后，市场跨年行情跃跃欲试，板块轮动机会或将延续。今日，A股市场低开震荡，种业、医药以及其他股表现抢眼，而顺周期板块迎来较大年夜跌幅。实际上，昨日以来，指数新高之际，顺周期板块已经展开剖析并且整体表现较弱。今日，在题材股全线表现后，经验持续上行的顺周期标的呈现回调，市场的轮动效应也进一步显现。

此前我们说过，市场由流动性驱动转为驱动后，市场结构性行情会越来越清晰，并且根基面不竭苏醒下，向好的支撑和提振也在慢慢增强。而在结构行情当中，板块的轮动也显得顺理成章。所以我们看到，三季度以来，尽量顺周期板块整体向好表现，但板块内部的轮动也是比力明明的。而在顺周期板块之后，目前题材股又起头表现。

所以，继续建议做好均衡配置，坚守顺周期为底仓，适当调仓的同时，关注半导体、医药等题材股的阶段性修复机遇。当然，其他仓位可重点思量证券板块补涨机遇，毕竟这轮上行当中，证券板块整体仍未发力，而市场全线向好之际，板块受益也是不不问可知的。具体的操作上，跳动外汇，谨防追高，震荡整理中逢低举行调整。

因此，市场总体存量资金博弈下，实际上跷跷板效应依旧存在。在经济根基面连续向好以及流动性合理充裕下，指数仍有震荡上行的根本和空间，但力度仍值得不雅望。而顺周期集中拉升后，后期可能会有剖析，同时题材股也会阶段性表现。

当然，随着集中性行情的上演以及题材股的起头回升，尤其是在整体风险偏好回升确当前，市场板块轮动的效应可能会加速，出格是权重拉升指数之后，接下来题材股也会间歇式表现，从而抑制顺周期板块的上行空间。而题材股表现的力度，也将决定周期股整理的时间和空间。

实际上，还不克不及这么说，毕竟当前市场连续苏醒，顺周期板块盈利不竭回升，对行业板块的提振作用力仍是比力大年夜，加之此前部门机构资金的介入，这里仍有频频，乃至尚有再次上行的大年夜概率。别的，目前经济恢复性增长在加速，至少到来岁一季度增长确定性比力强，顺周期整体受益的战线依旧存在。所以，这里呈现阶段性调整的空间并不大年夜。

既然如此，跳动外汇，那么是医药、科技等板块的崛起，是否表白顺周期板块的阶段性行情就此结束了呢？

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