券商并购大年夜整合时代来了？中小券商将借并购突围

并购激发券业整合效应

“券业整合是大年夜势所趋，在资产价钱并没有呈现高溢价的环境下，此时举行收购或者重组是比力符合的时机。未来证券公司之间的收购案例只会增加不会减少。”上述投行人士暗示。

北京一中型券商内部人士称，我国证券行业存在同质化紧张、派司过剩等问题，业务模式的同质化使得部门中小券商的市场份额在市场冲击下不竭压缩。而市场化并购有助于各家券商补上业务短板，尚有助于推动行业集中度提升，一定程度上也有望改善行业同质化竞争格式。

北京一中型券商内部人士以为，近年来，券商行业马太效应愈发凸显，大年夜券商侵犯了其他券商的不少生存空间；中小型券商‘合纵连横’可以加强自身的资本实力，扩张营业部网络，增添与大年夜券商反抗的‘筹码’；只要能解决团队整合的问题，别让双方的精英团队流失，理论上中小型券商是能从合并中受益的。

“券商合并不料味着一定是利好动静，从二级市场来看，现在市场的炒作意味更浓郁。从过往的历史案例来看，两家不同的券商合也可能会造成内部的分裂，新合并的公司管理层组建历程中会发生很多问题，组织架构、稽核机制等各种问题都会从新设计，乃至还会呈现人员高速流动、网点裁撤的环境。假如内部不稳定因素太强，证券公司的业绩也会受到影响”，一位熟悉券商股的私募投资人士暗示。

华西证券研究所所长魏涛指出，中信证券通过并购成立强大年夜的营销网络，兼并收购也是美国经纪与产业管理行业龙头嘉信理财成长中最为名贵的履历之一，嘉信理财通过兼并收购加强业务规模与综合服务能力。然而不合适公司战略以及整合坚苦的并购反而会拖累公司成长。摩根士丹利惠添收购案便是不合适公司战略的背面案例。海内的朴直证券合并平易近族证券也呈现较多的整合难题导购并购重组历程并不顺利。

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