东方基金：“十二五”规划隐现投资良机
东方基金：“十二五”规划隐现投资良机 更新时间：2010-10-29 7:35:14 继日前政府提出“十二五”规划的建议后，新华社于17日播发中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》。《建议》于2010年10月18日中国共产党第十七届中央委员会第五次全体会议通过。 规划建议中提到，要加快转变经济发展方式，开创科学发展新局面，并坚持扩大内需战略，保持经济平稳较快发展。每个五年规划都是针对当时特殊的经济环境和面临的问题所制定的，其对于中长期经济影响的重要性不言而喻。回顾历史，我们不难发现历次五年规划中的主要宏观目标几乎都能超额完成，期间重点扶持的行业都会受到政府资源的高度倾斜与扶持，从而实现行业的高速发展，并且在证券市场上，相关行业也可以获得较为明显的超额收益。 根据历史经验，再结合本次规划建议的核心重点：经济结构调整、发展新兴产业、收入分配改革，不难看出，以下投资领域将成为未来市场机会关注的焦点： 一是以高端装备制造、新一代信息技术、新能源、新材料为主的战略性新兴产业。新技术、新能源、低碳环保概念是我国现阶段提出的主要产业发展方向，也是全球性提倡的工业目标。相关概念上市公司会在很长一段时间内得到政府资源的倾斜与支持，其发展速度也会远远超过传统行业。 二是以酒店旅游、食品饮料、休闲娱乐、品牌服装、医疗保健、家电、人寿保险等行业为代表的大消费行业。众所周知，我国改革开放以来经济得到了迅猛发展，这得益于三驾马车的拉动效应。但随着国际市场需求的不断萎缩，以及我国劳动力成本的持续攀升，使得出口这架马车的拉动效应逐渐减弱，经济结构出现失衡问题，加上内需不足，导致生产力过剩等一系列问题出现。为解决这一问题，国家在中长期战略上都提出了不断增加国民收入，提高居民消费能力，扩大内需，平衡经济结构，消化过剩产能，对于一些重污染高耗能的行业要限制产能。这就为消费类行业带来了前所未有的市场机遇。 三是城镇化、节能环保、资源要素价格改革等领域。从近期市场表现可以看出，在国际货币流动性泛滥的背景下，煤炭、钢铁、大宗商品等能源要素价格迅速上涨，带动相应品种的股市表现强劲。我国不断持续的城镇化进程，也为对应板块提供了良好的投资机遇。 总体来看，“十二五”规划已经为市场勾勒出一个较为清晰的中长期投资版图。 周真 东方基金管理有限责任公司
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