2020年12月，达内科技宣布收到私有化要约。最新的消息显示，私有化进程预计在今年三季度完成。

这家曾经的“中国IT职业教育第一股”，经历财务造假风波后，在资本市场一蹶不振，私有化的价格较上市首日的市值蒸发了54%。

不仅如此，如今的达内科技已经不能归类为“IT职业教育”。

收缩的成人教育业务

2021年第一季度，达内科技营收5.3亿元，同比增长81%。其中，K12编程教育增长迅速，营收2.78亿元，同比增长240%，占总营收的52%，首次超过成人教育业务带来的营收。

自2015年起，达内科技尝试向少儿编程市场转型，成立童程童美切入K12编程教育赛道，并且不断收缩成人教育的业务，加大对K12编程教育的投入。但直至2020年第三季度，达内科技的K12编程教育业务才进入快车道。2020年第三季度，K12编程教育营收2.9亿元，同比增长146%，缓解了达内科技的增长压力。

与之相比，成人教育业务处于持续收缩状态。成人教育中心总数由2019年Q3的134所，减少至2021年Q1的96所。对比来看，K12编程教育业务的学习中心总数由209所增加至236所。

成人学习中心总数的减少导致了招生数量的减少。2021年第一季度，成人教育业务的学生人数为31000人，同比减少9.1%。

然而，成人教育招生人数减少的情况下，成人教育业务仍然实现了平缓地增长，营收2.56亿元，同比增长20%。

为何招生人数下降的情况下，营收却没有出现大幅下滑？学费的增长成为关键要素。2019年财报显示，2018年，达内科技就已经对成人教育业务提高了收费标准。2018年，部分课程的费用增加了1000-2000元；2019年，相关课程学费已经达到1.98万―2.68万元，平均增加了2000-3000元。2020年，达内科技每门课程学费为2.08万—2.38万元。

“变相培训贷”

提高课程费用，还变相抬高了达内科技的负债水平。

根据一季度财报，截至2021年3月31日，达内科技的资产负债率达到167.32%，负债总额为31.12亿元。在负债中，递延收入占比最大。20.38亿元，占负债总额的65.5%。

也就是说，达内科技2021年第一季度营收5.3亿元，递延收入却高达20.4亿元，相差近4倍。达内科技为何有如此高的递延收入？

在2020年财报中，达内科技表示随着培训课程的提供，学费按比例确认为收入，学费中还未提供服务的部分记录为递延收入。蓝鲸教育发现，在2020年，达内科技表示有88.6%的学生在入校时一次性支付了全额学费，这种预付费的模式造成了达内的高额递延收入。

对于刚步入社会的学生，高达2万元的学费并不是一笔小费用，达内科技能够一次性收取如此高的学费？

在2020年财报中，达内科技表示，对当前大学生难以负担课程的学费，从2006年起，达内科技为符合条件的学生提供了毕业后交学费的支付选项，前期则是向金融机构贷款交纳学费。对于向金融机构贷款提供学费的学生，达内科技向金融机构提供担保服务。

与贷款机构合作，推荐学生贷款交纳学费，达内科技的做法在一定程度上涉嫌变相的培训贷。

根据2020年财报，目前，达内科技与金融机构的合作单位有：百度小额贷款有限公司、北银消费金融有限公司和北京荣联世纪科技有限公司。

同时，合格毕业的学生开始还款的日期可以延长至毕业的六个月后，但是需要在宽限期之后的十个月内还清利息和贷款。

在贷款人数上，达内科技称，在2018年、2019年和2020年，有45.6%、52.3%和15%的学生使用贷款支付学费。以2020年为例，成人教育的学生总数为83400人，也就是有12510名学生选择了贷款。

对于刚毕业的学生，通常薪资水平不会太高，在招聘平台上，应届生Java软件工程师的月薪通常不会过万。加上住宿费和生活费开支，超过两千多的还款额度并不是小数。若逾期还不上，一方面会产生高额的利息，另一方面还会造成借贷人征信不良。

变相的培训贷，又有多少学生贷款逾期？

达内科技表示，由于当前大学毕业生难以负担课程的学费，导致了公司有相对较高的应收账款和坏账准备金。2020年财报显示，截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日，未清的应收账款分别为5210万元、3220万元和3300万元。2019年、2020年，坏账准备金分别为230万元和920万元。

以2020年为例，坏账准备金为920万元，假设每名学生的平均学费为2万元，预计可能至少会有460名学生贷款逾期。

贷款逾期的另一边，通过向学生推荐金融机构，达内科技却可以获得不少“回报”。蓝鲸教育查询发现，在2020年财报中，达内科技表示向学生推广金融机构的贷款产品，公司以实际贷款本金的比率获得了贷款转介服务收入，并且每月与金融服务提供商确认。

蓝鲸教育发现，2018-2020年，达内科技贷款转介服务费收入分别是1809.6万元、1993.9万元、780.1万元，共计4583.6万元。

投诉不止

一边是失信的压力，一边年入千万营收。达内科技的做法引发了不少学员的投诉。

在黑猫投诉上，关于达内科技的投诉高达803条，投诉内容涉及以招代培、诱骗培训贷、不予退费、虚假宣传等问题。

根据投诉内及评论的内容，这种情况在深圳、西安、成都、郑州、合肥等地区的分子公司都有出现。

其中，有学员在黑猫投诉上称，自己被达内科技以招聘名义骗办培训贷。去年6月初毕业，该学员看到达内的招聘信息，过去了解才发现是培训机构，在交流的过程中，对方不断说Java前景多好，可以高薪就业。自己表达有培训意愿后，对方用其手机下载了有钱花，并申请了贷款。学费25800，本息一起三万二，后来感到被骗停止继续上了。直到目前，贷款平台一直催款，自己因为身体健康原因，暂时没有工作，无力偿还。

在黑猫投诉上，针对达内科技变相培训贷而导致个人征信出现问题的投诉屡见不鲜。还有学员表示，通过广告发现达内科技的先就业后付款服务，在达内老师的诱惑下签了度小满贷款，毕业两月仍未得到任何工作，自己还背上了贷款。

在培训贷的监管问题上，今年2月，银保监会、央行、教育部、公安部等五部门联合印发《关于进一步规范大学生互联网消费贷款监督管理工作的通知》，对大学生互联网消费贷款进行了明确规定。“不得针对大学生群体精准营销，不得向大学生发放互联网消费贷款。放贷机构外包合作机构要加强获客筛选，不得采用虚假、引人误解或者诱导性宣传等不正当方式诱导大学生超前消费、过度借贷，不得向放贷机构推送引流大学生。”从学龄段来看，达内科技面向的是成人，但也有不少校企合作的内容，仍然面临着不小的合规压力。

达内科技相关负责人此前曾在公开场合表示，“贷款”是达内的一种创新。但目前来看，推荐学生贷款数万元，刚毕业就背上了高额贷款的方式，即便是创新，也十分具有争议。

上市以来，达内科技始终伴随着争议，从财务造假到变相培训贷。如今，成人培训业务持续收缩，少儿编程快速膨胀，退市在即的达内科技似乎正在酝酿新的变化。这一次，达内能否洗刷掉那些阴霾？