开市直击张景东：权重股有所企稳

开市直击张景东：权重股有所企稳 更新时间：2010-5-11 23:59:37 　　李雨霏：各位早上好，这里是中央电视台财经频道正在为您直播的交易时间，我是主持人雨霏，我们今天青岛的是东兴证券策略研究员张景东，请景东来看分析一下，你觉得海外市场是不是对A股市场来说有一定的利好作用。

张景东：显然是这样的，因为之前市场下跌过程当中，海外市场是起到了推波助澜的作用，特别是欧洲的债务危机对A股市场都有影响，那么随着这个事告一段落，或者说见到气色，这样一个外部的做空的因素实际上现在已经不存在了，当然我们必须看到，这仅仅是一个外部因素地我们影响市场最关键原因还是来自于国内的情况，比如说运行，比如说通胀的形势，包括市场流动性的状况，等等，所以相对来讲可能昨天欧洲市场的大涨，对A股的促进相对比较有限，也可能在开盘的一瞬间，就可能起到作用，之后市场会回到一个比较正常的状况。

李雨霏：但至少不会再雪上加霜了是吧。

李雨霏：刚才一组简讯当中包括我们之前公布的这个有关节能减排的一些会议，还有这个汽车产销的数据，景东你是比较关注到哪一条觉得可能红绳对有一个意义。

张景东：我觉得有两条让我很重视，一个是国际航运指数的上涨，还有一个宝钢的6月价格维持不变，实际上大家要注意，就是航运指数这样意味着有些行业的成本有了明显的上升，特别是国内的钢铁行业，因为他大量原料需要从国外进口，与此同时国内宝钢的价格实际上对国内市场有标杆的作用，预示着一段时间钢铁的出厂价格是维持稳定的，那这样在成本上升，而销售价格不变的情况下，实际上当下企业还是面临着一定的压力，这种压力可能在未来的时间看得更清楚，这点大家要特别注意。

李雨霏：那我们现在就来看一下股指期货在开盘后的情况，现在是北京时间9点21分，来看看今天开盘之后四个主要和约目前的走势如何，我们看到四个和约都是出现了一定幅度的上涨，而且涨幅还是比较大的，5月合约目前的点位是2949.40点，上涨了1.28％，6月合约的点位是2993点，上涨了1.32％，9月合约目前点位是3055点，目前上涨了1％，12月合约的点位是3105点，上涨了0.98％，今天股指期货开盘之后的4个和约出现了不同程度的上涨，基本上都是接近1％的涨幅，景东你怎么看今天股指期货开盘。

张景东：实际上就是和现货比起来期货是早开盘晚收盘，所以在现货还没有交易的这一段时间，就是还没开盘的这一段时间他是有一定得与失的作用，所以今天开盘的幅度也可能预示着未来待一会儿就是信号A股盘之后，可能有高开的幅度，但是那个幅度和昨天欧洲，包括和每股的高开的幅度相比我觉得还是小了一点，所以后面看，指数的期指波动，进入到震荡的阶段，所以A股开盘之后也会有类似的展现。

A股开盘

李雨霏：好，欢迎您回到中央电视台财经频道正在为您直播的交易时间，现在是北京时间9：30分，沪深股市已经开盘了，我们请景东来点评一下今天开盘之后的最新情况。

沪深股市小幅高开

张景东：今天几乎全线上涨，没有看到几个下跌的股票，而且指数和刚才我们谈期指差不多，都是小幅的高开，当然这个幅度比期指大一些，沪综指超过7％，深圳一度超过2％，但是在此之后，市场的持续上涨动力是明显不足的，在两分钟之后就开始回落了。而且整体上来看，市场的重心还是放在了超跌反弹的品种上面，涨幅居前的股票基本是以这一类为主，像钢铁，包括一些电器和前一阶段跌幅较大的小盘股，反弹的幅度比较大，但是总体上来讲，没有出现大家预期当中的非常壮观的集体涨停的状况，涨停的股票数量很少，而且在昨天中小板当中跌幅居前的海普瑞，这样高价的小盘新股，今天还是呈现大幅下跌的状况，这个我想对市场当中，高价的小盘新股有一定的杀伤力，总体上来讲，在经过了开盘之后的震荡之后，我估计后面的行情今天整体保持相对平稳的状况，当然虽然今天的涨幅不大，但是请注意，已经回归到了上周五暴跌之前的价格水平，我觉得这已经算是反弹的成果了。

李雨霏：欢迎您关注中央电视台财经频道，正在为您直播的交易时间，现在是北京时间9：52分，相比较开盘的时候回落的状态，交易了一段时间，我们再和景东交流一下，今天盘面最新的变化，我注意到，其实像前期一些跌幅较大的权重股，包括房地产，银行，金融，有色，煤炭，现在都出现了一定幅度上涨，这些权重股的企稳你怎么看？就是短期超跌的反弹吗？

张景东：我觉得还不是那么简单，相对来讲大多数的权重股，特别是金融，地产，煤炭等等，都已经跌到了估值的低谷，有些估值水平已经比2008年的最低点还要低一些，所以这种侵略之下，它面临着跌无可跌的状况，所以从昨天开始，这些股票出现了一定幅度的反弹，虽然很谨慎，幅度很小，但是毕竟给市场提供了企稳的基础，相对来说，我们注意到开盘这段时间，市场又回到了前两天的状态，之前跌幅较大的股票出现了反弹，而之前走势较强的一些品种，比如说传媒，航天航空，军工等等仍然处在补跌的状态当中，也就是说，昨天欧洲的上涨对市场的影响，其实在开盘之后的两三分钟里面充分的体现出来了，之后市场回到它应有的节奏上面，而且再过几分钟，经济数据开始公布，这一点可能对市场今天的影响会更大。

李雨霏：短期来讲，我们看到就是这样的一个行情，权重股有所企稳，前期的题材，热点现在回落，短期来讲，现在投资者是不是可以重点关注这些权重股？超跌的？

张景东：权重股有所企稳

张景东：我觉得应该把适当的注意力转移到这上面，即便我们考虑到没有昨天欧洲上涨的因素，这些股票也进入到了企稳筑底的状态，它的反弹是随时可能发生的，只不过这样的因素出现之后，它干扰到了今天正常的表现，使得好象在较短的时间内告一段落，但是接下去市场在正常的筑底过程当中，相对来说，它的吸引力我觉得要比其他的更大一些。

李雨霏：好，现在是北京时间10点整，香港股市已经开盘了，我们来看看港股今天开盘之后最新的情况，就香港股市今天的表现，我们来连线一下香港方面的丰盛金融集团分析师卢志威，卢志威你好。

卢志威：你好。

李雨霏：今天开盘的香港恒生指数是低开，你怎么看今天开盘的表现？

卢志威：我觉得恒生指数已经反弹到一个比较重要的阻力位，我们觉得20600点是一个比较重要的阻力，但是我们觉得，指数在现水平做出一些整固之后，应该可以做出突破，主要还是因为一些欧洲的危机现在已经解除了，还有就是A股现在已经得到一个比较低的水平，我们觉得如果A股出现反弹，对于港股也是比较正面的帮助，至于股票板块方面，我们最近比较留意的是一些医药类的板块，因为我们觉得，就算欧洲出现一些债务危机，对于中国的一些医疗的改革是没有影响的，因为其实我们医疗改革也是一个比较大的趋势，还有现在A股主要还是比较担心一些增加存款准备金收紧的一些问题，但是我觉得对一些医药股来讲，就算存款准备金，或者有加息的情况出现，对于一些医药股还是没有什么影响，而且它们的业绩也在稳定的增长当中，所以我觉得如果投资者要买入一些股票，我觉得还是医药类会是比较好的选择。

李雨霏：另外，在看香港股市的时候，也在关注内地股市的表现，今天内地又会公布4月份的宏观经济数据，在这方面，香港方面有没有一些观点和关注？

卢志威：香港方面主要的一些市场的预测，还是比较稳定的通胀的情况，还有就是经济增长也是保持比较快速的增长，我们觉得，A股最近出现一些疲软，跟增加的存款准备金可能有一些关系，但是我觉得，如果通胀在稳定的情况下面，其实现水平很多股票的估值也在比较合理的水平，我觉得在经济数据公布之后，股市可能会出现一些反弹。

李雨霏：好的，谢谢卢志威，卢志威对于A股市场以及香港股市，短期来讲都是比较乐观的判断，现在是北京时间10：03分，再来看一下正在交易的亚太股市的最新情况，我们首先关注日本方面，日经225指数目前出现微幅的上涨涨幅是0.07％，目前的点位是10539.01点，韩国股市方面，目前也是上涨，涨幅是0.47％，点位是1685.57点，新加坡股市方面，新加坡海峡时报指数目前点位是2890.24点，上涨了0.33％，最后看一下澳大利亚标普200指数，目前涨幅达到0.37％，点位是4616.80点，看来海外市场基本上都是企稳了。现在是北京时间10：04分，稍候我们将会关注的是统计局刚刚发布的4月份的经济数据，以及沪深股市最新的表现。

李雨霏：好，欢迎您关注中央电视台财经频道正在为您直播的交易时间，现在已经是北京时间10：05分，我们已经刚刚拿到国家统计局今天公布的4月份最主要的国民经济的数据。

4月份居民消费价格同比上涨2.8％

李雨霏：4月份，居民消费价格上涨了2.8％，环比上涨0.2％。

4月份工业品出厂价格PPI同比上涨6.8％

李雨霏：而4月份工业品出厂价格同比上涨6.8％，怎么来解读这组数据呢？我们现在就来连线中信证券首席经济学家诸建芳，听一听他的分析和看法，诸建芳你好。

诸建芳：你好。

李雨霏：这组数据刚刚公布，我不知道这个数据和你的预期是不是一致？怎么来解读这样的一组数据？

诸建芳：从数据来看，从增长的那一组数据，像投资，消费这些来看是跟预期基本一致的，出口实际上有超预期的情况，另外通胀实际上也是超出市场一致预期的。

李雨霏：怎么看超出预期，比如说出口和通胀？

诸建芳：出口数据超预期

诸建芳：第一，首先从经济增长的情况来看，我们认为增长还是继续保持了一种强劲的状态。从数据来看是比较明显的，从通胀来看，我想通胀上升的趋势已经比较明显。

李雨霏：另外还有你谈到出口的数据也出现了明显的上涨。

诸建芳：对，出口是超预期的，这个我想出口主要的因素跟全球经济的复苏状态有很直接的关系。

李雨霏：目前从这个数据来看，你觉得出现经济过热的现象吗？还是说是一个平稳增长的状态？

诸建芳：现在我想从数据来说只是比较强劲，并不是已经过热的状态。我们认为从数据运行来说，目前还是相对在一个比较强劲，趋于稳定的状态当中，并没有过热。

李雨霏：从宏观政策来讲，比如说货币政策，你觉得会出现进一步的收紧吗？

诸建芳：数据显示经济并未过热

诸建芳：货币政策从趋势来看，我想今年可能会做出比较多的调整，另外政策退出的进程，我们认为还会继续，因为从通胀的走势来看是逐步逐步走高，这种趋势没有变化，另外甚至从一些农产品，一些应收来看，有可能会超出目前市场对通胀的预期，所以这方面，我想货币政策方面可能还会继续。

李雨霏：好的，谢谢诸建芳和我们的连线。就盘面当中最新的变化，我们请景东给点评一下，刚才这个数据已经公布了，居民消费价格指数同比上涨2.8％，工业品出厂价格同比上涨6.8％，对这样的数据你怎么看？

张景东：我觉得大部分的数据都在预期当中，除了物价的涨幅略超出预期，之前大家可能普遍在2.5％到2.7之间，但这个数据已经创出了2月份以后的新高，即使是对超预期这一点，实际上大家之前是有一定的预期，并不是特别让人感到意外的数字，因此整个市场的反应我觉得是比较平淡的。

李雨霏：你觉得之前市场下跌，是已经对这个预期有所反应了？

张景东：对，因为之前的市场以暴跌的方式，对未来的变动做出一定的反应，但是昨天的市场是一种反弹的方式，让大家恢复到冷静的状态，但是在昨天反弹之后，我们看到欧美市场的大涨，一定程度之上，可能使得一部分投资产生一些不切实际的预期。

李雨霏：比如说呢？

张景东：市场对经济数据公布反应平稳

张景东：可能这个市场的筑底是不能完成了？是不是会进入到一个持续反弹的状态？但是今天市场又以一个高开低走的方式，让这样一个不切实际的预期又回到冷静的状态，所以我觉得最近几天的关健词是两个字，冷静，市场进入到筑底状态之后，它会呈现出缩量盘整，甚至有些让人感到无奈的状态，但这是正常的情况，在这种情况下，不宜有过高的期望，不宜在目前这个状况下，过早的丧失信心和耐心。

李雨霏：你所指的冷静，你的判断觉得，目前市场还没有完成筑底的过程？

张景东：市场还未完成筑底过程

张景东：对对，筑底是需要时间的，通常来说，两周，三周，甚至更长的时间都是正常的，但是与之前3300，3400点高位的震荡相比，我们觉得，在低位的筑底的时间如果拉长一些，也许对未来行情的发动会更有帮助，当然，前提是大家在这个阶段，会有足够的耐心和信心等待。

李雨霏：要等待一段时间，另外对通胀来讲，你觉得预期强烈吗？刚才我们听到经济学家他也觉得，看来通胀进入上升的通道过程当中，而且未来货币政策可能还会有紧缩。

张景东：我觉得对这点的预期应该是越来越一致了，而且我们看到央行货币政策收缩的状态，也应该是越来越一致和明确了，所以对这一点，如果大家的预期已经非常清楚了之后，我觉得对市场的影响反而就逐渐的消除，不象之前在一季度的时候，总是在反复争论这个问题，所以产生了市场过多的震荡和波动。

李雨霏：但是加息你觉得有可能在5月份出现，或者可能在下半年，目前从数据上有一个能判断的信号吗？

张景东：实际我一直觉得，加息如果尽早实施，对市场来讲未必是坏事，因为相对来说，它的象征意义可能大于实际意义，相反，持续的使用数量化的工具在收缩货币供应量，对市场的实质性影响好象比加息还要更大一些，所以某种意义上来讲，如果我们早一点看到加息，也许对市场早日形成一致的预期，或者摆脱某一种平淡的状态，我觉得会更有帮助。对这点我觉得投资者倒是不必过于担忧，如果大家的预期越来越一致，对今年紧缩的形势，包括对未来货币政策的调控有一致的预期，市场相应也会有所反应，或者已经反应很充分，不会像之前那样反复的焦灼，分歧也很大，我觉得实际上市场到了目前这个状态下，这些方方面面的分歧和争论，已经暂时告一段落的情况，当然在筑底的阶段，大家要注意到，可能会很难把握所谓的操作的机会，像今天的反弹，实际上没有操作性可言，连5天线都没有越过，我们说通常这样的表现，意味着市场还是处在相对弱势的状态当中，5天线下跌的趋势非常明显，也牢牢压制着整个市场运行的状态，所以在目前这个环境之下，好象不具备明显操作性的机会，大家心理上不要过于的急切，而且个股行情你可以看到，今天即使整体有高开，但是基本上涨幅居前的股票，或者跌幅榜居前的股票都是个体性的。

李雨霏：你是说没有普遍的，明显的热点？

张景东：小心强势股补跌

张景东：涨幅榜里面我们可以看到钢铁，有色，看到一些消费类的，看到一些环保类的，都有，你在跌幅榜里面也是如此，也可以看到这些，但是基本上都是单打独斗的状况，没有明显的联动性，在这种情况下，其实对你的操作来讲，是没有任何帮助和提示作用的，所以除了耐心等待之外，我想没有什么更好的选择，当然细节上面可能注意有一些一直没有跌的股票，强势太明显的股票，你要当心它最近是不是有补跌的现象，一旦有走弱，你要进行及时的减仓，除此之外，还能有什么更好的办法吗？

李雨霏：比如说我们刚才看到，最近大家谈论比较多，像医药，农业这些防御性的品种，包括香港方面也认为医药股是比较好的选择，对此你的看法是什么？

张景东：我觉得要注意一点，所谓医药，农业，包括一些弱势当中的强势股，它走强的时候，往往是在市场表现非常不好，或者比较差的情况下，如果市场弱势进入到筑底阶段，开始改观之后，这些个股的强势往往就已经发生改变了，所以不能够把弱势的经验，拿到这个时候来简单的一个模仿，这可能会出问题，特别是如果我们认为市场正处在由弱转强的一个调整期，或者一个过渡期，之前的一些经验这个时候可能就不太好用。

李雨霏：你觉得短期来讲，市场调整，调整到大概一个什么样的位置…

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