南方宝元债券谈下蚂蚁或融资344亿美元估值21万亿或将成A股

南方宝元债券谈下蚂蚁或融资344亿美元估值21万亿或将成A股 2020-10-27 280 0 “蚂蚁”并不小，它只是一只“巨兽”。今年年初，估值只有1500亿美元。上市以来，估值的传言从未停止。一开始说2000亿，后来又说2800亿。前两天路透社媒体称已增至3800亿美元至4610亿美元，引起市场极大关注。

今天，发行价格已经确定，将创建几个历史。南方宝元债券是首个融资记录，不仅是a股IPO融资最高记录，也是人类历史上IPO融资最高记录；其次是市值。蚂蚁集团目前的估值已经占据了a股市值最高的位置。

发行价68。8元/股，发行后总股数不低于303亿股，市值近2。1万亿元，a股市值最高的上市公司是茅台，市值2。06万亿，高于茅台目前的市值。考虑到上市后股价可能上涨，蚂蚁集团上市后市值将超过茅台，成为a股市值最高的上市公司，也将成为继阿里巴巴、腾讯之后中国第三大上市公司。

这次a股和h股同时上市，a股发行16只。7亿股，南方宝元债券预计a股融资规模为1149亿元，将是a股历史上最高的IPO融资规模。今年最高的是SMIC，南方宝元债券融资规模超过500亿；而h股将于16日发行。7亿股(不包括向蚂蚁集团子公司蚂蚁国际的B类和C类股东发行的)。56亿股)，预计h股融资规模为1336亿港元，约合人民币1156亿元。

蚂蚁金服规模创纪录，市值高，那么估值有多高？按照2019年净利润170亿来计算静态市盈率，那么估值就是123倍；2020年，蚂蚁金服净利润将大幅增长，估值将下降。2020年前三季度营收1182亿元，同比增长42.5%。56%，2020年上半年净利润212亿元，同比增长1459。75%，按照2020年的年营收增长率，我们都是遵循前三季度的增长率，按照上半年的净利润率，全年的净利润率在500亿元左右，蚂蚁集团的估值是基于这个净利润的42倍左右。

你是怎么得到42倍估值的？这是蚂蚁集团根据自己选择的上市公司(阿里巴巴、腾讯)得出的结果。阿里巴巴的静态市盈率为39倍，南方宝元债券腾讯的静态市盈率为49倍，平均值为44倍。也就是说，蚂蚁集团的估值倍数参考就是基于此。

蚂蚁集团未来的增长率会如何？这取决于两个因素，第一是蚂蚁集团收入的增长率，第二是蚂蚁集团的净利润增长率。蚂蚁集团虽然刚刚上市，但已经是一家经营了16年的企业，业务非常成熟。今年前三个季度的收入增长率为42%。以后还能持续吗？另一个是净利润率。蚂蚁集团的净利润是去年发布的，上市的时候就大量发布了。净利润率大幅提高。以后还能改进吗？以后就让这个见证吧。

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