吴明证券市场红周刊：2665点附近没有多大风险

吴明证券市场红周刊：2665点附近没有多大风险 更新时间：2010-5-10 0:08:53 　　民间来新友，“清泉”石上流，“天赢居”中走。股道清泉与天赢居一并驾临，且看能否构造民间智慧最强阵容。股、天二君，皆是主持人着意寻找的全能战士，清泉敏于波断，尤长于寻找长线牛股；天赢居精于时空计算，于短期热点提前捕捉，有过人之处。 ——主持人

2800点生死线

主持人：两周前咱们聊到的两大隐患成交量和海外市场波动本周才全面发威，到了你说的绝对低点2780点附近不缩量也只能反弹一天修复一下指标就又创新低了。

若雨萧萧：希腊问题的全面引爆，美元走强带动大宗商品下跌，道指盘中惊现中国式跌停，前期坚持抵抗的资源类股票，除了黄金之外开始补跌，羸弱的A股更是跌幅惊人。目前市场流行的观点是，把目光投向2639点，其实在我眼里，2800点就是最后的底线了，为什么这么说呢？因为自从3478点以来，股市大箱体就是2600点~3400点之间，但是在2800点之下总共只有6个交易日，这就是说，绝大多数市场成本都是在2800点~3400点之间的，这个箱体又可以分为两部分，2800点~3100点和3100点~3400点，为什么上次跌到2890点，我坚持认为反弹会见3100点，因为2890点还是在一个箱体内运行，趋势并没有改变。所以上周我看绝对低点在2780点附近，就是看箱体下沿和1664点到1814点的原始上升通道支撑有效。如果有效跌破2800点是什么后果呢？上面就是一个22万亿的成交密集区，在货币政策越来越紧的今天，你指望靠什么去向上冲破成交密集区？向上没有空间，那就只有向下寻找支撑了。

主持人：看来真要授予你一个“破嘴奖”，说的是隐患来的是风暴，节前一句“难道下周真要加准备金率或者利率”，节后央行马上就加准备金率啦。

若雨萧萧：这只能说明，央行迷踪拳练得好啊，前两次都是参考经济数据才动手，这四月数据还没出来呢，就提前出手。市场认为加息是最大的利空，其实我倒认为，加准备金率才是最厉害的核武器，直观地看，上一轮加息周期中，只有2004年10月的第一次加息股市是下跌的，之后的每次加息，股市都是上涨的，2008年实际上一次利息都没加，只是连加了5次准备金率，到6月最后一次加准备金率时，已经从5500点跌到2700点，此时全球金融危机还未全面爆发呢，我们就已经挥刀自宫了。当然今年不是2008年，不过千万别低估准备金率政策的厉害，今年已经连加三次了，离历史最高也只差0.5%了，国内银行贷存比指标红线是75%，再提高准备金率，很多商业银行别说新增贷款了，怕是旧贷也要回收了。短期来看，下周要公布的经济数据中，市场最关心的CPI可能不理想，而海外市场的第一支撑位10500点已到，所以下周注意利空出尽后的反弹机会，参考点在2651点，但是高度我并不乐观，可能仅仅能摸到箱体的下沿2800点。真正强有力的支撑其实是在2800点箱体下沿跌破后的2480点。但是要形成持续性反弹机会，就必须政策面和海外市场平稳的内外双重因素才可能实现。

主持人：再请天赢居，希望借助你的神算呀。

天赢居：5月7日在惯性的作用下，低开后到达底部，2665点附近没有多大风险，许多个股止跌后存在机会。5月7日反抽后，5月10日有可能还有一个回踩确认底部。从时间周期看5月13日是3478点以来的第189天，和1664点至3478点时间周期对称。大盘在5月10日或5月13日能探明底部，经过震荡筑底后开启六年牛市的第三浪。后市上升波段我看好电力、百货、农业。选股的基本原则是股价在13日均线和55日均线以及144日均线之上的强势股。

继续等待缩量

主持人：记得去年8月指数还在3000多点震荡，泛舟来京的课上说了一句：这轮指数回档的形式，就是复制当年325点和512点的双踩，破年线是早晚的事儿。当时的年线在2500多点，当时在座的90%的人，怕是不相信会出现这样的回踩。泛舟在去年12月份的文章里也把为何市场会出现这样回踩的原因告诉了大家，因为内忧外患，内忧就是银行的融资和地产政策的不确定，外患就是希腊问题和美元上涨，从去年至今，正是因为这些事件的一一发生，才造成了市场现在这样的局面。你准是准，不过你这家伙不老实，老号称不看基本面，谁信呀？

泛舟：最近一段时间很多人来问我，为何基本面突然转变，我告诉他们其实早就变了，只是你们没发现，污垢总是藏匿在光鲜的背后。而多数人只看到光鲜，或者说他们不愿意去相信背后真的是污垢，短期的利益蒙蔽了大家的双眼，这也不怪大家，当时几乎大多数机构都站在看多的一面，每天都有看多的报告和数据来冲击各位的眼球，根深蒂固后突然反手，没有对手盘如何获利呢？记住，往后的市场是一个全新的市场，可以做空，对个人投资者是非常不利的，机构完全可以手持权重股，融券后放空单，先造成短期做多的假象，突然抛权重股砸指数，融券的目的，就是和砸筹码的损失对冲，真正赚大钱的，是在股指期货的做空上，所以有了这些工具，指数最终的涨跌你也真的只能靠精准的技术去判断了，特别在下跌和上涨的末端，出现极端加速走势都是正常的。

所以我一直和大家说我不怎么用基本面来判断指数，因为市场趋势形成的力量靠的是基本面，最终的结果却只有技术才能告诉你，对于一些经常把技术无用一说放在嘴边的人，我只能笑笑而已，存在就是有价值的，任何工具都是有用的，只是看你能不能驾驭和融合它了。

主持人：看来个人投资者也真不容易，为证券市场的健康发展作出了长期的贡献，得到的收益却都是短暂的。很多人单边市还没搞懂，双边市就来了，这样还让人怎么活。

泛舟：所以你看美国的基金，多达几万家，什么私募、公募、养老种类繁多。美国股市有上百年的历史，中国以后也会如此，很多投资者到最后彻底认输，毕竟这是一门技术活，而且很多人还有自己的事业要打理，会选择适合自己风格的基金去操作，我认为股指期货的推出，会加速这一现象出现。

当然短期内大家只能靠自己了，我给大家一个建议，别看太多的信息，会把人搞晕，比如你就只看《周刊》，你要学会统计准确率，如果某一个栏目或者某一位老师说的个股或者指数的准确率达到60%以上，你就可以开始跟踪，70%以上，就可以作为你操作的参考，这是一个比较懒的办法。

主持人：那是，如果真有长期预测准确概率达到70%的人，我相信他去搞私募一定有人跟，我看你的思想教育课应该结束了吧，说点大盘热点之类的。

泛舟：对于指数的底部，我认为大家别去猜，别去盲目地抄底，从3000点就有人开始喊抄底了，喊到今天快跌了400点没了，没意义，底部让市场来告诉你，我对于市场的底部观点不变，就是缩量，没出现650亿的单日成交金额，别想我对大家吹起抢反弹的号角，当然上次一期课后，应该还是有不少学员学有所用，本周的德赛电池、信立泰、东湖高新等不少首战和再战的法则，都可以让你在逆势中获利，当你学会所有的武功后，就看你有没有这个胆量出去找人练了。地产我认为短期可能会搭小平台了，资源类个股由于受累美元的走强，会继续出现一个补跌，所以各位别对这一板块轻举妄动。

对“劳模”型股民的忠告

主持人：清泉头回亮相，一时不知从何谈起，先说你的基本理念吧。

股道清泉：不妨先谈谈影响股市涨跌的原理，这个困扰千千万万投资者的问题，的确有必要认真反思。股市的涨跌核心问题就是“级次”，没有这个概念炒股就会陷入混沌状态。什么叫“级次”？就是时间周期，短期，中期，长期！短期影响股价的是“事件”，也就是突然出啥事儿了，短则1~5天，最长不过一个多月；中期影响市场与股价的因素是“供求”，一般周期6个月以上，股票符合商品的一般属性，而供求关系恰恰是影响中期走势的关键，说得更加通俗些也就是“筹码”多了，还是“资金”多了；长期的的确确靠的是经济的发展与企业的成长，市场永远不会长期冤枉任何一家优秀的企业。

主持人：听着有理，可怎么做，我还是挺晕，来日方长，日后我会时常逼问你谁是优秀企业。行情怎么看？

股道清泉：有了原理，我们就可以印证过去，展望未来。不断审视修正原理的完整性与正确性。短期走势仅与“事件”有关，今年以来的“振兴地图”事件，“海南旅游岛”事件，“新疆大发展”事件，无一不证明了原理的准确性，一旦事件驱动，则脉冲行情可期，相关板块雄起。相信很多“价值投资”的投资者看了满脸迷茫就是因为他们不明白短期的波动与公司的质地关系微乎其微。中期的走势看的则是筹码与资金的天平，当下资金已经放得不能再放了，尽管对于收紧的时点存在分歧，但是以M1目前的水平，稍有经济学常识的人都明白除了收紧别无选择。而天平的另一端新股，解禁，增发，如火如荼不亦乐，如此一来大盘的方向就心知肚明了。而2009年初形成的中期上升趋势不恰恰和现在的情况相反么，停发新股，信贷开闸放水。可见原理对于中期走势判断不仅符合实际情况，还颇具指导意义。

长期走势很简单，大盘看的是宏观经济，个股看的是公司质地，市场不会长期错杀任何优秀的企业。记得小时候买电器需要到百货商场，可怜的选择余地，有限的服务水平让我们记忆犹新。电器城的出现改

变了我们的生活方式。同样，苏宁电器的投资者有幸分享大企业的成长果实。中国上个经济周期的两个直接驱动力，一个是加入WTO后的出口红利，一个则是房屋商品化后地产作为新兴产业的崛起，天津港和万科A这两个最具代表性的品种股价10多年间最高涨幅超过100倍。所以不要责备市场的无效，如果真的有眼光发现伟大的企业并伴随成长，根本无需随着市场牵动神经。

主持人：我不是怕我活不了那么久吗？我就想知道当下的事儿。

股道清泉：至于现在市场解释起来最简单不过了，短线任何信息随时可以刺激相应板块，中线在资金收紧的环境下走势疲软，而资金对传统要素投入式的增长方式心灰意冷坚定看好新型产业，宁可豪赌预期，这就造成了现在市场的风格。作为高手早就应该大把现金在手，最多20%的仓位聊以自娱。原因很简单，中期看淡。投资盈利有三种模式，升势，平市，降市。升势里傻瓜都挣钱，你要做的就是在场；平市是高手的世界，因为总市值变化不大，基本等于打麻将，无非就是别人的钱怎么博弈到你的口袋里；降市很难挣钱，但遗憾的是每次这样的环境都是一群水平最低的投资者比较谁能亏损少些，而这样的输家大战最高的奖励仅仅是“比你少赔式的”心理安慰。

主持人：可我手痒，达克宁也治不了，就想折腾，给点建议吧。

股道清泉：折腾的分两种人，一种是绝顶职业高手小仓位娱乐，并且做好了输钱的准备，这里无需指导；一种是大多“有条件要上，没条件也要上”的劳动模范。对于后者我的忠告只能是“控制仓位”，至于品种选择上推荐三类品种，一类是重估型，也就是原来当瓷器卖现在当做古董卖，例如我之前挖掘的中成股份隐形钾肥大王，以及重庆啤酒乙肝疫苗长跑人，还有华芳纺织锂电池冠军，都是此类品种；第二类就是高成长的新型产业品种，例如近期活跃的电池概念个股，环保概念个股，希望不灭升势不止，大幅回调就是介入机会；第三类则是超跌反弹品种，地产、金融多属于此类品种，但是超跌反弹对投资者的挑战并不轻松，相信经历大熊市的朋友明白“没有最低，只有更低”的道理。

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