吴晓婧张亦文上海证券报：蓝筹行情可期
吴晓婧张亦文上海证券报：蓝筹行情可期 更新时间：2010-10-15 7:03:00 昨日市场出现明显的二八格局，主力资金出现较大规模的净流出，大盘却继续小幅上涨。出现这种现象的原因一方面是散户投资者受前期大盘加速上涨刺激纷纷入场追涨，以致整个市场情绪相对高涨；另外一方面是主力资金主攻方向皆以金融、地产、资源类权重个股为主。那么，以金融、资源类权重个股为主的蓝筹行情是否能持续？一些基金继续唱多。
长城基金认为，四季度证券市场波动将加大，中小板和创业板股票风险显著，大盘股相对价值则会显现，政策将指明投资的方向。该公司的投资策略是，在市场波动放大之前，不追求仓位的过度偏离，密切关注政策动向，重点优化持仓结构，回避估值已高的中小盘股票，为市场结构的转换做准备，并在市场选择方向之后灵活调整仓位。
长城基金对四季度市场的走势表示谨慎乐观。从基本面看，经济增速同比数据依然处于增速回落过程中，然而下降幅度减缓，市场对经济二次探底的担忧减弱。由于新增信贷、贸易顺差、外汇占款等因素，四季度整体市场流动性的供给要略好于三季度。但从需求层面，银行融资、IPO、增发，尤其是中小板、创业板解禁和减持高峰的到来，使得流动性状况承压。综合考虑，四季度市场流动性将大致维持三季度的情形。
对于市场较为关注的风格转换问题，长城基金认为，目前中小板、创业板与大盘股的市盈率相比都已创出新高，近期开始回落；从市净率来看，中小板和创业板与大盘股的比值也已从高位回落。未来创业板和中小板估值回归是大概率事件，风格转换必将完成。
南方基金在其最新发布的2010年四季度投资策略报告中表示，全球经济二次探底的可能性微乎其微，国内经济二季度以来的回落是政策主动调控的结果，A股市场经过前期大幅下跌之后已进入底部区域，2319点作为中期底部基本确立。四季度继续看好中盘蓝筹股，四季度资金面不会有明显改善，超大盘股难有表现机会；中小板指数创历史新高，泡沫迹象明显；二线蓝筹股估值处于历史低位，PEG远低于1，投资价值凸显。重点配置行业为：工程机械、汽车及配件等估值低、成长性好的先进制造业；受益于收入分配改革的中低端消费品，如商业零售、家电、食品饮料、酒店旅游等；继续看好新能源、新兴产业等投资主题，可以持续挖掘其中的投资机会；关注受益于人民币升值和发达经济体数量化宽松货币政策的资产资源类个股。
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