吴轶凡每日商报：分析人士称A股或将迎来分水岭

吴轶凡每日商报：分析人士称A股或将迎来分水岭 更新时间：2010-7-5 0:05:44 　　中报七成预喜行情崭露头角

低迷的行情中，股民翘首企盼着一年一度的中报行情。

本周三，沪深交易所分别发布《关于做好上市公司2010年半年度报告披露工作的通知》，要求上市公司在8月31日前完成本次半年报的披露工作。

本周四，在低迷的市场中，预告中期业绩大幅预增的华润锦华开盘不久就封住涨停板，而将率先披露两市第一份中报的东方锆业午后不久也冲上涨停板。两市首份上半年业绩快报也在当天出炉，乐山电力上半年实现营业总收入7.3亿元，同比去年增长67.11%；实现利润总额5654万元，同比增长7.78%；实现归属于母公司所有者的净利润4073万元，同比增长8.24%，每股收益0.12元，算是为“中报行情”开了一个好头。昨天，该股即暴涨7.98%。

业内人士表示，随着近日上交所、深交所相继公布了上市公司中期报告预约日期表，市场将有望掀起一波中报行情。

中报披露时间确定

本周，上交所、深交所相继公布了两市所有上市公司中期报告预约日期表。从公布日期来看，来自中小板的东方锆业将打响中报第一枪，首份半年报将于7月13日“面世”。

整体来看，中小板公司中报披露最为积极。继东方锆业之后，南洋科技、久其软件、焦点科技、长青股份等公司也将相继公布中报。中小板在7月20日前公布半年报的公司多达12家。

创业板推出以后，首份半年报可能来自宁波GQY，预披露时间为7月21日，紧跟其后的分别是长城集团、合康变频、北陆药业、乐普医疗等。不过创业板半年报发布的密集期在8月下旬。

深圳主板最早公布半年报的是通程控股、凯迪电力，时间是7月16日。

沪市主板最早披露是一只王亚伟概念股乐凯胶片，王亚伟在二季度是减持还是增持了该股，相信在7月14日就将揭晓。除此之外，东湖高新、国栋建设等公司的预约时间也排在前列。而沪市中以“601”开头的大盘股与以往一样，多数选择在8月底披露半年报。

七成预喜，22股预增500%以上

据上海证券报统计，截至目前，共有711家上市公司预告上半年业绩情况。“报喜”公司达到548家，占比77%，目前中期业绩预告整体积极。电子、钢铁类公司上半年业绩普遍增长；但大型房企多未“发声”，而中小型房地产企业依靠以往的销售结算，业绩尚属可观。不过，由于部分行业作出预告的企业规模有限，尚不足以反映整个行业状况。

业绩“报喜”的548家公司中，预增204家、略增151家、扭亏96家，另有97家续盈，而157家公司“报忧”，包括了预降33家，略减18家，首亏12家以及续亏94家，另有6家公司业绩并不确定。

报喜公司中，增幅在500%以上达到22家，其中增幅最大的为中小板公司安纳达，预计最高业绩增幅达到12660%，盈利为700万至1200万元。此外，从事电子元器件生产的龙头企业风华高科，预告上半年业绩最高同比增幅超过4000%。在扭亏或预告业绩增长的451家公司中，电子类公司为43家，占比将近10%，成了其中的“生力军”。

值得关注的是，大蓝筹宝钢股份也给出了一份令人振奋的业绩预告。由于钢价上涨以及原材料成本较低，公司预告业绩增长6至10倍。这一情况在已发布业绩预告的钢铁企业中也较为普遍，如凌钢股份预告扭亏为盈，鞍钢股份、三钢闽光预测的净利润增幅都在100%以上。不过，业内人士表示，预计下半年随着需求的放缓以及成本的上升，钢铁行业的业绩或许并不如上半年来的“风光”。

由于二季度遭遇前所未有的房地产调控，上市房企上半年业绩备受关注。目前共有34家房企预告业绩，同比增长的占到21家，其中增幅在100%以上的有12家，包括福星股份、合肥城建、嘉凯城等公司。不过，这一情况或许并不足以反映行业“全貌”，而从龙头企业每月销售简报看，地产调控带来的冲击其实十分明显。

不过，由于诸多大蓝筹并未发布业绩预告，目前部分行业已公布业绩预告的公司规模有限，因此并不能完全代表整体状况，上半年整体业绩情况还待进一步明朗。

中报行情暗藏风险

表面上看，中报披露时间表仅仅关系到半年报披露的先后顺序问题，但在部分私募人士看来，这其中大有文章可做。

深圳某私募人士指出，中兵光电是去年首家披露2008年年报的公司，但就在2009年1月份，该股就大涨47%；2009年年报预约时间最早的是禾盛新材，预约时间表公布后，该股连续两个涨停板，股价在两周内从48元最高涨到75元。而且这两家公司在年报中都给出了丰厚的“分红方案”。所以对于首份公布年报或者半年报的公司，市场资金往往都会给予特别关注。

而在本周四的市场中，排在中报披露第一位的东方锆业逆市涨停；排在第二位的南洋科技也是大涨5.34%；创业板预披露第一位的宁波GQY同样逆市上涨5.60%。而中期业绩预增的华润锦华也已连续三个交易日涨停。

“经过前期充分调整，类似的中报机会可能会成为市场新的热点，一旦形成板块效应，将会存在交易性机会。”上述私募人士表示。

对于如何把握其中的机会，他给出了下面几条意见：其一，关注半年报披露时间最早的一批中小板个股；其二是上半年业绩大幅预增的个股；其三，关注具备高送转条件的个股。但他也指出，中报行情能否在当前较弱的市场中“打响”，关键要看能否形成板块效应，因此准备参与的投资者要控制好仓位，切忌盲目追高。

的确，周四涨停的东方锆业，昨日大幅下跌，南阳科技同样出现1.55%以上的跌幅，周四火线参与炒作的资金，悉数被套。

广州证券研究所研究员张广文则指出，掘金中报行情的时候，还应该警惕两方面。首先，应该回避前期抗跌的防御型行业，这些行业当前估值已经偏高，如医药、农业、食品饮料等行业。其次，在未来的通胀预期和原材料价格上涨的预期下，掘金中报行情对高库存行业也应保持警惕，如钢铁以及大众商品等行业和公司。

“高转送”虚虚实实

除了业绩和披露时机，“高转送”也一直是中报行情中备受追逐的热点。

近日在某网站的股吧中，传言梦洁家纺中报要高送转。可能的方案是，准备10转10股派5元。资料显示，梦洁家纺每股未分配利润约2.4元，市场猜测只有年中分红才能较好地消化高额的未分配利润。对于坊间传闻，董事长姜天武在股东大会上避而不答。

尽管如此，梦洁家纺的股价也是芝麻开花节节高。从5月29日截至昨日，一个月的时间上涨了约13%，而在此期间上证综指跌幅则超过了4%。

除了梦洁家纺之外，亚厦股份、当升科技、森源电气等也都在股吧中有高送转的传言，其走势也都出现了明显的上涨。有分析师表示，高送转一直以来都是A股“最红”的题材，多年来经久不衰，今年年报期间也出现了一波年报行情，投资其中的人都分享到了高送转的巨大收益。现在中报又至，高送转行情或许波澜再现，从目前的情况来看，似乎也有启动的迹象。

不过，万联证券的分析师宋豹表示，从历史统计数据来看，半年报高送转的公司比较少，一般都会集中在年报集中爆发，因此中报中出现大规模的高送转行情的可能性不大，“特别是中小板和创业板，目前估值并不具备吸引力，而且创业板年报的高增长情况在二季度有所回落，中报高送配的概率也不太大，因此机会不大”。不过，他表示不排除个股会有所表现，特别是在目前的弱势行情中，游资更是会抓住机会炒作。

他同时提醒投资者，高送转只适合波段操作，不少上市公司公布了高送转方案之后。从高送转股往年的历史数据来看，高送转方案公布前个股走势往往最为强劲，但方案一旦公布后，股价随即出现“见光死”的走势，一路下探，因此这类股票只适合提前埋伏，出了消息之后再追高的风险性很大。

A股遭遇分水岭？

但无论如何，中报的密集披露，对于弱势的大盘将是一个刺激。

“中报的公布应该是A股行情的分水岭。”广州证券研究所研究员张广文指出，随着中报的公布，之前A股市场齐涨齐跌的现象会出现分化，一些业绩在未来持续增长的公司会受到市场长期关注，而之前一些概念性的炒作则会因为中报的陆续公布出现退潮。

Wind数据统计显示，在204家中报业绩预增的上市公司中，就有超过八成在一季度获得机构资金青睐。如中报业绩预增3倍的华兰生物，其十大流通股股东的坐席上，基金就占了6席，机构持股总量达到2.59亿股，机构持股比例高达71.90%。中报业绩预增6至10倍的宝钢股份，机构持股总量更达到137.13亿股。

登海种业4月中旬以来逆市大涨49.05%，先知先觉的机构资金则早已提前埋伏其中。该股一季报显示，机构持股比例高达70.46%，而在去年年报中，该股机构持股比例仅为18.69%。另外，英威腾、广晟有色和海宁皮城等在大跌中逆势上涨的业绩预增股，也均为一季度机构新增持股。

西南证券分析师张刚根据一季报证券投资基金、社保基金、证券公司、券商理财产品、QFII、保险机构等6类机构的持仓情况分析得出，一季度机械设备被6类机构共同看好，是机构投资者认同度最高的行业。

张广文指出，中报行情更大的意义在于，投资者可以从一季报和中报中筛选一些机构资金会持续流入的、感兴趣的板块和行业。“机构资金对上市公司估值具有前瞻性考虑，从机构的布局中也能挖掘到投资机会。”

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