中概股纷纷回归8家公司已完成港股二次上市

最近一年，中概股回归港股浪潮汹涌，周二再有宝尊电商和中通快递在港股二次上市。根据统计，自去年11月以来，至今已有阿里巴巴、京东、网易、百胜中国、中通快递、华住集团、再鼎医药、宝尊电商等8家公司完成了港股二次上市。此外，有消息称，中概股百世集团、汽车之家等正谋求港股二次上市。

29日，宝尊电商在港交所正式挂牌上市，成为阿里、京东、网易有后第四家在香港二次上市的互联网公司，该股开盘上涨逾2%，收涨逾1%。同日，中通快递港股二次上市，开盘大涨12%，收盘上涨逾9%，公司也成为目前港股物流板块市值最大的企业。

28日，再鼎医药正式在港交所主板挂牌上市，收盘上涨8.54%。值得注意的是，再鼎医药成为继百济神州之后，第二家同时在美股及港股上市的生物医药企业。此前，百济神州在港股和美股两地上市。

瑞幸事件发生之后，美股上市环境充满不确定性。部分中概股为了规避在美上市的风险，开始采用私有化退市或赴港二次上市的应对策略。

今年以来，中概股赴港上市势头明显，其中主要集中在TMT公司，如阿里巴巴、京东、网易、宝尊电商等。

根据港交所要求，以大中华为业务重心的公司在香港二次上市，公司需满足“2017年12月15日前在合资格交易所上市”和“市值不低于400亿港元，或市值不少于100亿港元最近一年收益至少10亿港元”的条件。

对于中概股纷纷选择赴港上市，经济学家宋清辉分析称，“主要原因有几点：一是港股上市流程相对更为便捷，深沪港通之后内地资金也可以配置；二是港股很多监管要求和美股类似，上市条件基本一致；三是港股是全球资金布局，有国际配售，容易容纳大市值公司。”

高盛亚洲股票资本市场联席主管、董事总经理王亚军表示，纵观今年全球IPO融资情况，香港市场有望再度蝉联全球IPO融资冠军，A股受益于资本市场改革红利，IPO募资将位列全球第二，美股位列第三。

中信证券此前研报指出，中概股极端情况下有可能面临失去上市公司地位的风险，可能带来赴港二次上市或回A股的机会。目前，阿里巴巴、京东团、网易等都在港股二次上市，未来或有更多公司考虑类似选择。考虑到港交所二次上市对规模要求较高，部分优质公司亦有可能考虑转战A股市场，部分竞争力偏弱的中概股可能面临丧失上市地位的风险。

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