军工板块崛起 风险偏好迅速提升 配置合法时

朴直证券指出，年头以来，军工板块涨幅申万一级行业排名9名，累计上涨26.16%。军工板块自2015年维持行业中枢持续4年10-15%的业绩稳增长，但军工板块估值自高点已回落超70%，当前估值正处于2014年牛市起点位置。参考朴直军工板块公募基金持仓，截至2020Q1，跳动财经，军工板块持仓比例亦从2015年的6.87%连续降至0.93%，处于历史低位，军工板块的宁静边际强、边际空间很大年夜。

当前军工板块风险偏好迅速提升，板块整年根基面向上改善简直定性及市场关注度提高简直定性均有较大年夜幅度的提升，“十四五”第一年设备采购增速有望延续当前的稳增态势，思量当前整体板块的估值及持仓环境，当前市场正站在军工股新一轮大年夜浪潮的起点上。

7月8日，中证军工指数大年夜幅走高，大年夜涨7.54%，创近5年新高。

该机构以为，军工弹性主要源自根基面弹性、行业弹性、催化弹性，优选低估值、长赛道、核心资产，外汇资讯，同时兼备低市值、低价钱标的或具有更高弹性。 当前军工行业配置，首选行业弹性，关键看标的所处财产地位的核心资产属性及军品纯度，优选边际改善预期较高、相对低估值的航发动力、中航沈飞、中航机电、中直股份、中航飞机、内蒙一机。

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