基金专户参与股指期货放开管理层鼓励私募业务

基金专户参与股指期货放开管理层鼓励私募业务 更新时间：2010-7-14 0:02:59 　　日前,中国证监会有关部门负责人表示,基金专户理财业务可以参与股指期货交易。基金专户理财参与股指期货没有比例限制,资产管理人可以根据资产委托人的投资需求制定具体的交易目的、交易策略和投资策略。 　　“基于股指期货套期保值的功能,在目前市场环境下,参与股指期货交易的理财产品应该会受到投资者欢迎。”一基金经理昨日在接受记者采访时表示,虽然监管层明确表示基金专户可以无限制参与股指期货业务,但我们在设计此类专户产品的时候,仍然会严格限制参与比例不超过10%的标准。

日前,中国证监会有关部门负责人表示,基金专户理财业务可以参与股指期货交易。基金专户理财参与股指期货没有比例限制,资产管理人可以根据资产委托人的投资需求制定具体的交易目的、交易策略和投资策略。

对此,北京一家基金公司的基金经理在接受记者采访时表示,目前公司确实在做一些参与股指期货的准备。“专户理财业务参与股指期货,监管层不再进行相关的限制,这样基金公司可以根据不同的客户需求开发不同的产品,在形式上显得更加灵活。”

至于前景如何,上述基金经理表示“还是带来了挺大的变化”,比如交易策略会更灵活、能够开发出更多的不同类型的产品。

一分析人士认为,基金专户理财参与股指期货交易,监管机构不再对专户参与股指期货的投资目的、投资比例、信息披露等进行规定,这样能使专户产品做到更加“专”。

上述分析人士进一步解释,相对于公募基金,专户产品一般要求“绝对收益”。在目前阶段,试图做到绝对收益只能通过选股加仓位控制来实现。但在实际操作中,大盘下跌时,大部分个股很难独善其身,只是先跌还是后跌的问题。所以做绝对收益主要靠控制仓位来实现,而对市场涨跌的判断历来是“接空中下坠的飞刀”吃力不讨好的事情。今年以来的下跌中,大部分“一对多”产品亏损。放开专户参与股指期货后,专户可成为真正意义上的“对冲基金”,运用股指期货工具对冲系统性风险,专注于选股,实现绝对收益的可能性更大了。

与此同时,有基金公司负责人士称,基金专户获准无限制参与股指期货,各家基金公司肯定会积极应对。对于专户这类非公募业务来说,新的投资领域和工具都会带动一轮产品创新。

在监管层宣布基金专户理财业务可以无限制参与股市期货的同时,负责人称“新基金公司从私募做起的建议正在研究。”

无独有偶,在10日召开的一个论坛上,好买基金研究中心执行董事、总经理杨文斌表示,股指期货是私募进入多元对冲时代的钥匙和入门砖。

对此,上述北京一家基金公司的基金经理认为,监管层这样做肯定有自己的考虑。而在海外市场也确实有相关的尝试。但是,有一点需要注意,就是不能拿专户当试验,否则对他们会是一种损害。

根据Wind数据统计,今年上半年,纳入统计范围的467只阳光私募基金有123只实现了正收益,平均仅亏损6.5%;而同期公募偏股型基金平均亏损超过15%。与此同时,有统计数据显示,今年上半年,总共发生了166起基金经理变更事件。其中,有118起是由原基金经理的离职造成的,只有48起由新基金成立引起。

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