基金二季度看市场走势现分歧 自下而上选股票 - 基金网
基金二季度看市场走势现分歧 自下而上选股票 - 基金网 更新时间：2010-4-15 23:46:10 由于对一季度市场的差异判断，基金的业绩整体并不理想。二季度伊始，各家基金公司纷纷抛出了自己对市场的看法。基于对市场缺乏系统性上涨机会的判断，对市场走势显现较大的分歧，但不少公司不约而同地选择自下而上的策略进行选股。 市场走势现分歧 大成基金判断股市将是风格转换兼顾新兴产业。去年9月份以来的持续调整反映了市场对经济预期的分歧，随着经济扩张的持续和企业盈利的上升，市场对经济预期的分歧将会逐渐减小，风险溢价也会逐渐下降。随着经济扩张至潜在水平以上，通胀压力开始显现，周期性行业利润增长更加明显。另一方面，通胀上升背景下存款利率调整的显著滞后使得居民储蓄变得很不划算，投资热情会明显上升，从而推动股票投资需求。随着经济形势的更加明朗，市场将会出现明显的上扬。 但国泰基金却不这么认为，国泰基金表示股市短期难以找到上涨动力，预计二季度继续震荡，目前判断市场方向的时机还不成熟，或许判断大盘方向的最好时机需关注调整汇率和利率的时间点。 国海富兰克林基金则比较中性，认为流动性收紧的局面难以支持市场估值水平进一步提升，但良好的基本面使盈利增长的前景乐观，制约了市场的下行空间。因此预计第二季度大盘仍将保持震荡格局，上下的空间不大。 自下而上选股票 在选股方式上，二季度基金公司不约而同地选择了自下而上。长城基金认为在二季度持仓结构的重要性高于仓位选择，选择自下而上选股的思路，在整体仓位适度的情况下，通过调整持仓结构来回避可能的风险并把握投资机会。汇丰晋信表示在市场窄幅波动的前提下，个股机会大于行业机会；结构机会大于仓位机会。而从行业和主题角度而言，继续重点关注泛消费行业和新兴产业主题的投资机会。 相比于大成基金最看好有色、机械装备、航运、金融、IT，相对看好煤炭、钢铁、化工，也就是说更倾向于周期性和科技类股票。长城基金现阶段更看好非周期性股票，他们认为，周期性行业虽然估值很便宜，但在政策调整、未来经济增速放缓的背景下，其盈利增速必然受到影响，目前还难有趋势性的投资机会；而非周期性行业虽然目前估值较贵，但是其盈利增长的稳定性以及对经济增速放缓的免疫性决定了目前阶段还是值得持有。 基金网声明：基金网转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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