P2P配资火爆 一个跌停就爆仓 <!--单图 end--><!-- publish_helper name='原始正文' p_id='31' t_id='1' d_id='21018712' f_id='45' -->

国际金融论坛互联网金融中心研究员曾光认为，“P2P配资是高杠杆高风险，市场上一般是5倍的杠杆，高的达到9倍，股市行情一旦出现震荡和波动，如果客户满仓操作，只要一个跌停就会爆仓。”

中国基金报记者 张佳

“真的很火，近两个月时间配资金额就有9个亿。”深圳金斧子网络科技公司CEO张开兴对中国基金报记者表示。金斧子是一家互联网投资投资平台。

12月5日，沪深两市成交量超过一万亿元，创下历史新高。A股的升温吸引资金加杠杆跑步进场，中国基金报记者获悉，近期券商融资系统交易过载，有券商营业部负责人直言“目瞪口呆”。对于热情高涨的股民来说，券商融资平台的门槛较高、杠杆有限，不少股民继而转向互联网金融的低门槛高杠杆的配资业务。

持股市值2千元

P2P就给你配资

12月5日，沪指大涨4.32%，沪深股市当日融资买入金额约为1135亿，占当日成交额一成左右。“万亿成交量当中约有20%～30%是来自杠杆的资金，除去券商融资金额，剩下的就是民间配资，市场很大。”张开兴表示。如果他的估算正确，意味着单日约千亿资金通过民间配资进入股市，而这一部分资金的杠杆高于券商融资业务数倍。

“用户本金5万～10万元、配资20万~40万元的居多。”张开兴说，由于传统的融资渠道门槛高、限制较多，所以对牛市预期高涨的散户愿意承担高息，在互联网平台进行配资。

据了解，目前券商融资业务的门槛一般为50万元，现金配资比例为1:1，股票担保打七折，年化利率为8.6%，而互联网金融平台的融资门槛低至2000元，年化利率约15%～18%，有的平台免收管理费只拿息差，配资比例大多为3～5倍。据悉，包括金斧子、投哪网、钱程无忧等数十家互联网金融平台已上线配资业务，为数十万股民配资，还有更多的P2P平台正在开发相关系统，与场外迫不及待的热钱对接。

“和券商相比，P2P平台的配资门槛低很多，持有股票市值5000元以上就能申请配资。此外，P2P对投资者的投资范围限制较少，办理也非常迅速。”投哪网相关负责人此前对中国基金报记者表示。

张开兴介绍，近两个月里，金斧子的股票配资产品增财易配资金额达到9亿元，客户达到1.7万人。

也有P2P平台在筹备当中，准备上线股票配资业务。PPmoney相关负责人对中国基金报记者表示，PPmoney正在自建IT系统，筹备股票配资业务，将于近期上线，“这个业务不差钱，只差系统完善就可以上线，有不少资金在场外等着对接”。

9倍杠杆

一个跌停就爆仓

中国基金报记者获悉，流入互联网金融平台的资金，大部分仍来自传统金融机构。“我们和数十家来自全国各地的配资公司合作，配资公司除了自有资金，大部分资金来自银行和信托。”一位P2P平台的负责人表示。

另一位P2P人士表示，股票配资业务并不是点对点的形式，资金方大多是影子银行的资金，包括信托、小贷公司等等，“今年信托的监管收紧，业绩下滑明显，对于这一块业务他们有点迫不及待。”

值得注意的是，这些资金方有一部分是通过结构化产品入场的，投资者负责劣后资金，向商业银行配比优先端资金，年化利率约8%，由此形成的结构化产品资金再流向互联网金融平台去配资。“例如资金方拿出100万元，向银行配资200万元，总共300万元放到P2P上配资，年化结算利率可达12%～15%。一个月资金方至少可从P2P获得3万元的利息，而支付给银行优先端的利息只需要1万多元。”上述P2P人士表示。

“P2P的实力还不能和已经发展了十年的配资公司相比，所以有不少资金是信托通过配资公司来接洽P2P平台，配资公司在其中也会赚一部分息差。”该人士称。

“股票配资是高风险业务，一旦行情下滑，A股不能做空，会影响兑付，出现大面积逾期。”投之家联合创始人黄诗樵对中国基金报记者表示，从金融属性来说，投资方拿的是固定收益，但股票行情波动很大，不是非常匹配，“对借贷双方而言都是高风险，5倍的杠杆，一旦超过警戒线强制平仓，没有足够的保证金加进来，就等于是亏损5倍，而高利息还是要还的，这就不排除有人违约，而平台则不得不承担刚性兑付的风险。”

国际金融论坛互联网金融中心研究员曾光也认为，“P2P配资是高杠杆高风险，市场上一般是5倍的杠杆，高的达到9倍，股市行情一旦出现震荡和波动，如果客户满仓操作，只要一个跌停就会爆仓。”

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