农业板块题材多下半年或将轮番炒

农业板块题材多下半年或将轮番炒 更新时间：2010-8-1 0:06:28 　　近期农业股炒作正呈现出前所未有的浪潮，相关题材轮番涌现，刺激着细分行业个股的百花齐放，二级市场上的华丽演绎应接不暇。　　首先是猪肉价格触底回升刺激了正邦科技等个股强势尽显。其次农作物减产、国家大力扶持，种子行业也进入高景气期，以敦煌种业为首的种子股强势逼人。再次大连新港油船爆炸，利空出尽，同样受益于行业景气度高涨，以獐子岛、壹桥苗业为首海产养殖股近期不断给人惊喜。　　最后，本榨季番茄酱减产预期，中粮屯河等番茄酱个股早以启动了连绵不断涨势。此外同样是对本榨季食糖减产预期，以及8月份消费需求扩大，南宁糖业等个股脉冲式行情同样成为农业板块另类风景。　　某券商分析师对《每日经济新闻》记者表示，今年以来农业股并没有淡旺季之分，这很大程度受益于农业公司盈利能力大幅提高。在业绩支撑下，猪肉、种子、海珍品、番茄酱及食糖这四大细分行业将贯穿于下半年农业股炒作热潮中。　　肉价回升正邦科技或最受益　　上半年持续大跌后，6月底以来国内生猪价格不断回升。7月21日国家发改委数据显示，全国36个大中城市生猪出场均价已上涨至12.23元/公斤，二等黄玉米批发价为每公斤2.02元，猪粮比为6.05:1，重新回到了6:1盈亏平衡点。　　生猪价格反弹是多重因素共推的结果，首先是一季度生猪疫情爆发，全国范围内不少小仔猪死亡，前期仔猪产量下降对后期供应造成影响。其次，由于生猪价格连续下跌，4月初均价已跌至每公斤9.68元的最低点，养殖户出现亏损，为此国家先后启动5次冻猪肉收储。再次南方洪涝灾害，造成了相关区域生猪供应量减少，致使猪价存在上涨推力。　　与此同时，近期生猪存栏量下降，为猪价后续上涨提供了持续动力。农业部统计数据显示，6月底，全国生猪存栏4.37亿头，其中能繁母猪存栏4680万头。两个数字与去年12月底相比，分别下降6.9%和4.7%，比去年同期分别下降2.4%和4.1%。存栏量下降，中秋节前后，我国将逐步进入猪肉消费旺季，猪价将保持回升势头。　　某券商分析师告诉《每日经济新闻》记者，从事生猪养殖的正邦科技、福成五丰、新五丰及屠宰的顺鑫农业将迎来投资机会。其中，生猪养殖规模最大的正邦科技受益最为明显。　　中金公司认为，今年11月份之前，猪价将保持上涨态势。三季度生猪价格快速反弹，将为正邦科技带来投资机会。且猪价每涨0.5元/公斤，40万头生猪将新增净利2000万元，折扣每股收益0.074元。　　此外，由于禽畜价格在大周期中一般跟随猪价波动，因此猪价长期反弹同样会带动上半年处于低点的鸡苗、鸡肉价格反弹。圣农发展、民和股份等也值得重点关注。此外国内最大规模预混合饲料企业、前期股价大幅下跌的大北农，也有望为资金所关注。　　种子行业进入景气上升周期　　今年一季度以来，登海种业业绩超预期增长及二级市场股价霸气十足的走势，让种子业成为各方关注的焦点。实际上，自2009年之后，行业过剩的局面得到缓解，全国种子行业开始进入景气上升周期。2007年，国内种子供应量达到历史最高水平，产品供给过剩的矛盾十分突出。　　为消耗前期库存，2007年、2008年全国“两杂”制种面积持续下滑，国内种子企业通过缩减育种面积、调整结构等方式，到2009年杂交玉米可供种量约为16.3亿公斤。某券商分析师认为，库存降至接近合理水平，是行业景气进入2~3年上升周期的重要标志。　　而行业产品结构升级进入加速期，“两杂”种子有望持续上涨。种子是农业“芯片”，种子安全直接关系到国家的粮食安全，因此为保障粮食安全与自给率水平，全国良种的使用量快速增长将是大势所趋。　　另一方面，今年以来，海南、江苏、甘肃等主要制种基地受到干旱及台风等自然灾害，这对“两杂”种子单产造成不利影响，将直接影响今年的供应量，同时由于制种成本提高，高端良种需求量近两年内将呈现供不应求的格局。　　中信证券认为，在国家大力扶持及行业景气度上升背景下，内资“龙头”企业有望得到重点扶持，成为未来的民族种业“航母”。“龙头”公司掌握了国内现有大部分高端品种，这些品种即使在行业过剩周期内，价格与需求也有良好表现，企业销收等业务基础扎实。　　某券商分析师认为，种子业上市公司盈利能力今明两年业绩增长态势比较明确，然而，相关上市公司股价估值并不高。另一方面，该券商分析师认为，他们还有各自炒作的题材，例如登海种业超试605即将通过国审；敦煌种业、丰乐种业定向增发近期或将通过；隆平高科经营转型，种业巨头正待复苏。这些将成为二级市场股价上升的催化剂。　　海产养殖受益价格大幅回升　　大连油管爆炸曾给相关水产养殖上市公司带来阴影，股价遭遇一定下挫，但事后证明，影响不大。正可谓利空出尽，在各自公司海珍品量价齐升的情况下，獐子岛等公司二级市场股价也纷显强势。　　今年以来，海珍品价格大幅回升。其中，虾夷扇贝目前为每公斤22.5元左右。由于，2007年至2009年连续三年浮筏扇贝大规模死亡，且2009年底浮筏扇贝投苗量大幅缩减，今年初渤海湾浮筏养殖又遭遇30年不遇结冰灾害，因此，中金公司认为，底播扇贝繁荣周期将至少持续到今年年底，且底播扇贝价格很可能会创2007年以来的历史新高。　　在价格创新高的同时，獐子岛今年可捕捞底播面积将达到35万亩，同比增长近1倍，按照90公斤亩产量核算，捕捞量将增加64%。中金公司认为，獐子岛是今年农业股中盈利大幅增长预期最为明确的个股，且今年净利有望达到3.8亿元，对应增发摊薄前每股收益0.84亿元。　　除了扇贝价格外，主营海参业务的好当家及东方海洋同样也将受益于海参产品的量价齐升。上半年以来，海参价格同比增长35%以上，销售均价保持在180元/公斤以上，到春节前的销售旺季，今年四季度的海参价格有望上涨10%~20%。　　番茄酱行业减产推高涨价预期　　近期中粮屯河、新中基的股价不断上涨。某券商分析师认为，番茄酱个股最近强势，主要是基于番茄酱减产，市场表现对价格反弹的强烈预期。　　2010/2011榨季价格上涨推力，或为全球三大主产区均大幅减产。中金公司预计，中国减产26%，欧盟地中海五国减产19%，美国加州种植面积缩减13%。　　中金公司预计，下半年番茄酱价格将由目前的每吨600美元涨至750美元，回到成本线以上，上涨起始点将在8月10日开榨时。　　某券商分析师认为，2009年我国番茄酱产量865万吨创下新高，2010年上半年国内番茄酱企业均处于去库存状态，本榨季库存量目前主要集中于中粮屯河、新中基这两家公司，其中，中粮屯河库存约26万吨、新中基约13万吨，这些库存对应的是前期较低生产成本，在后市价格看涨背景下，前期库存劣势已经转化为优势。　　其中，中金公司重点推荐中粮屯河，除番茄酱价格将走出谷底外，预期公司副业甜菜糖价格将在8~9月供应“青黄不接”之际，冲高200元~300元/吨，预计公司今明两年每股收益为0.3元和0.43元。　　与番茄酱类似，同样是基于本榨季减产，及8月消费旺季到来，食糖价格也被赋予了上涨预期。中信证券认为，如果下半年国内糖料产量、白糖产量出现同比持平或减产的情况，食糖价格有望维持在5000元/吨上方，乐观预计市场有望涨至5500元~6000元/吨区间，白糖高位趋涨预期，或将稳定相关制糖企业的盈利能力。　　在糖价上涨周期预期下，中信证券首推南宁糖业，并关注贵糖股份、中粮屯河、保龄宝等制糖企业和生产白糖替代品的上市公司的投资机会。

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