基建板块助力沪指收复3000点中国资产正成为全球资金避风港

John 2024-11-13 13:59:29 币圈百科 0

周三，A股三大指数全天宽幅震荡，沪指尾盘拉升，收复3000点关口。个股现普涨格局，沪深两市百余只个股涨停，市场短线情绪回暖。

截至收盘，上证指数报3011.67点，上涨0.63%；深证成指报11493.02点，上涨0.08%；创业板指报2169.44点，下跌0.18%。两市合计成交额9920.11亿元。

相比于隔夜外盘美股全线大跌，A股昨日走势较为稳健。不少市场人士认为，在全球流动性宽松背景下，A股的配置吸引力正在上升，正在成为资金的避风港。

中国资产正在成为全球避风港

昨日盘面上，网红经济概念上演涨停潮，星期六、引力传媒等多股涨停。大基建板块再度发力，栖霞建设等多股涨停。此外，券商概念尾盘拉升，南京证券、红塔证券收获涨停。不过，以半导体为首的科技股领跌，兆易创新、上海新阳、晶方科技等多只个股高位回撤。总体而言，市场量能相对充沛，个股走势分化，但赚钱效应好转。

国盛证券策略团队发表研报认为，短期A股将成为全球资金的避风港。原因在于：首先，国内疫情渐趋平稳。其次，A股具备“以我为主”的韧性。从资本流动角度来看，A股是“更安全的地方”。

此前，外资投行摩根士丹利上调中国市场至“超配”。摩根士丹利中国股票策略师王滢表示，预计中国可能会加速推出政策来缓冲疫情给经济带来的扰动，在新兴市场中，中国有望跑赢，因此上调评级。

全球降息潮对A股有何影响？

3月3日，澳大利亚联储率先降息25个基点，拉开了今年全球市场降息的序幕。随后，作为新兴经济体的马来西亚也宣布降息。周二晚间，美联储出人意料地盘中降息，速度和幅度都超乎市场预期。

可以看出，全球央行都在加码持续宽松的预期。全球降息潮对A股有何影响呢？

中原证券研究所所长王博接受上证报采访时表示，中国经济有独立性，本次美联储降息已在市场预期之内，对A股的直接影响不大。但如果因此触发全球降息潮，将会利好货币政策环境，在一季度经济下滑的背景下，央行或具备更加充足的降息、降准空间，从这个意义上看，美联储降息对A股具有中长期的利好作用。

公募机构朱雀基金也表示，美联储及全球其他重要央行保持货币政策宽松，有望对A股带来偏正面的影响。地产股、金融股等“偏债性的资产”，将有望随着宏观和供给格局的进一步明朗，出现结构性投资机会。

朱雀基金认为，全球流动性宽松背景下，当前我国利率仍处于相对偏高水平，且中美利差持续维持高位，外部环境对于我国政策利率下调已经不构成明显阻碍。另外，目前我国制造业PMI处于相对低位，且工业增加值同比增速持续下行。相关内外部因素，正在给我国政策利率调整提供空间和条件。

降息是把双刃剑

值得注意的是，周二晚间美股在宣布降息后一度直线拉升，但又迅速回落。降息或量化宽松的货币政策到底有多大作用？

中泰证券研究所所长、首席经济学家李迅雷认为，美国仅仅通过降息来应对疫情对经济带来的冲击是不够的，美联储必须顾忌持续减息对全球以美元为核心的货币体系可能造成的冲击。降息是一把双刃剑，美联储或无法承受连续降息之重。

首先，近期美国十年期国债收益率已经下降至百年新低，如果美联储连续降息，导致美国国债收益率进一步下降，可能引发各国央行或持有美债的机构投资者抛售美债。

其次，过去因为美国欧盟和日本之间的利差较大，使得日、欧资金流入美国，给美国经济和金融带来资源。如果美国连续降息，也有可能导致资金流逆转。

李迅雷进一步表示，自去年以来，我国央行通过调整逆回购利率、LPR、MLF等方式来降息，同时也释放了大量流动性。这些举措都是十分必要，也是有效的。但货币政策毕竟是总量政策，对于当前经济中存在的主要问题，即经济结构问题，其作用还是有限的。

他认为，在改善经济结构方面，财政政策还是比较有效的。建议通过发行特别国债来优化中央和地方财政之间的负债结构，通过国企混改来优化国企与民企之间的投资结构，通过税改缩小贫富差距来优化居民部门的收入结构。