基本面趋势观察

基本面趋势观察 更新时间：2010-8-25 0:19:08 总述：

本周在大量美国数据公布之前，风险情绪依然是市场的主导因素。这些数据可能会显示美国经济放缓，全球经济复苏信心恶化的状况。因其他经济体持续疲弱，市场曾把美国当作全球经济增长的领头羊，并一直关注其经济复苏态势。纵观全球，因欧洲各国都致力于削减政府财政负担，其经济依然停滞不前；而日本仍深陷通缩泥潭，另外中国为防止经济过热而降低经济增长速度。

本周焦点将是美国第二季度GDP的修正值，预期第二季度GDP增长1.4%，为两年来最小增幅。另外美国7月成屋销售预计下降12.9%，创6个月最大跌幅；而新屋销售可能仍会在30年低点徘徊。耐用品订单数据看好，预期将继两个月下降之后增长3%，但这唯一的利好消息不可能阻止风险厌恶情绪的蔓延。

欧元/美元：

欧元依然保持与摩根斯坦利世界股指较高的关联度，因此欧元仍会跟随股市的起伏而波动。8月德国IFO经济信心指数将是欧元区本周焦点，预期该数据将可能下滑，其前值达16年高点。其次德国第二季度GDP终值数据也值得关注，因投资者期待该数据的分项以评估德国经济复苏前景。此外投资者也应关注8月德国消费者物价指数。

英镑/美元：

英镑与摩根斯坦利世界股指之间的关联度自从上周以来略微下降，但依然很高，因风险情绪似乎仍然指引汇市表现。英国第二季度GDP数据是本周焦点。和德国一样，投资者最关注该数据的分项以了解英国经济是否依然过度依赖于政府开支，并衡量英国 政府财政紧缩政策对经济增长和货币政策的影响，英国政府此前预期到2014-2015年将削减赤字6.3%。

美元/日元：

美元/日元依然紧密跟随美国国债收益率表现，使得市场聚焦美国经济数据，并再次间接地把汇价表现与风险偏好联系起来，因市场信心和美国利率预期都将受近期数据的影响。本周应重点关注的数据是日本贸易收支报告，失业率和消费者物价指数。

美元/加元，澳元/美元，纽元/加元：

尽管各国利率预期普遍下降，商品货币仍将紧密跟随风险情绪的变化，并与摩根斯坦利世界股价指数保持很高的的关联度。瑞士信贷上周关于加央行，澳储行和纽储行一年期的加息预期分别下降15.4，17和9个基点。对澳储行来说，这个数据并不意外，因澳储行从5月初以来就对其加息预期保持缄默。而对于加央行和纽储行，该数据在短短几周内降到年内最低点。不过尽管利率预期下降，从套息交易角度来看，商品货币仍比其他主要货币更具吸引力，因此商品货币与风险偏好间的联系目前仍没有被破坏。加拿大零售销售数据是本周焦点之一。

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