基金：从细分行业中寻找估值优势

基金：从细分行业中寻找估值优势 更新时间：2010-12-16 7:43:34 　　随着中国步入产业结构调整的转型期，多数基金认为，结构性的产业投资机会仍然非常丰富，将成为明年开局的投资主线，看好细分行业的超额收益。　　农银汇理基金投研团队指出，2011年上半年，围绕“积极的财政政策”布局是取得绝对收益的关键。具体来看，将重点把握财政支出方向和国家“十二五”产业政策方向，从中积极寻找细分行业中具有估值优势，且业绩增长确定的行业。　　在农银汇理投研团队看来，未来财政支出主要方向包括：交通网，比如轨道交通设备、建设和运营商；包括三网融合、光通信在内的信息网，一些有业绩支撑的信息设备和服务供应商将有所表现。如能源网中就包括了核电、海洋油气开发、特高压电网等，以及水利水电等行业。　　大成基金投研团队则认为，明年的投资机会可能主要集中在农业、民生、节能减排等领域，新兴产业中将涌现出一些高成长的公司。在政府力推经济转型的大背景下，明年的经济将保持平稳较快增长，资本市场存在结构性机会。　　大宗商品和消费类中的家电，是国富中小盘基金经理赵晓东首先看好的板块。对于其他行业，赵晓东表示，首先对于房地产会继续谨慎看待，未来投资机会相对不大，以目前形势来看，明年政府对房地产放松的可能性仍然较小，所以未来房地产投资机会也可能较小；而钢铁和水泥板块，受益于明年春天会有大量的工程开工，水泥会有较大的增量，因而看好水泥板块明年一季度行情；对新兴产业，赵晓东表示，虽然十二五规划中，涉及到很多新兴产业，但目前新兴产业估值都较高，明年可能不是投资的主流，但一些个股仍存在投资机会。　　南方基金认为，2011年重点配置方向为首先为.以工程机械等为代表的估值低、增长确定的先进制造业。此外，不受国家价格管制的通胀受益板块以及受益于消费升级和收入提升的一线白酒、品牌服装等。最后，将适当配置保险、银行、商业地产等中长期投资价值凸显的权重板块。　　金鹰主题拟任基金经理冼鸿鹏则非常看好新材料、信息技术和高端装备制造业，这三大主题不仅属于新兴产业，更是其他战略新兴产业发展的前端市场。“产业链的前端最先受益，而且大多前端产业拥有定价权，这对于企业盈利增长很重要。”冼鸿鹏认为，2011年企业消费市场值得投资者重点关注，企业设备的更新换代和信息技术的应用，将带来信息技术和高端设备制造业的主题投资机会。

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