文章目录：

1、文灿股份：“逆风”并购记｜佛山优品 商路全球2、如何辨别铝合金门窗优劣？3、说说门窗那些事之型材

文灿股份：“逆风”并购记｜佛山优品 商路全球

唐杰雄，文灿集团股份有限公司（下称“文灿”）董事长。每个月，他至少参加一次远程经营管理会议。会议连线的另一头，是远在法国的百炼集团管理层。

这是佛山制造逆风“出海”的图景。2020年，新冠肺炎疫情暴发，在当年一季度中企海外并购创下近十年单季度最低值下，在被誉为车市下行大年里，文灿却选择了“冬天”投资——以接近20亿元并购法国百炼集团。

在这条充斥了各类失败者的跨国并购赛道上，文灿上演了逆袭的故事。这起从一开始不被大多数人看好的并购案，如今成为公认的成功案例。在完成并购两年后，法国百炼业绩创下新高，在并表后还带动母公司文灿业绩的飘红，去年文灿净利营收实现两位数增长，今年一季度净利更是同比增长58.2%。

有意思的是，这起并购案的标的价格还一度因为疫情而降价。这似乎更彰显文灿在彼时选择逆流而上的智慧。回顾这起看似一意孤行的并购逆袭，唐杰雄认为除了要把握住风险底线，最重要的一句心得是 “别人看不看好不重要，最重要的是你要想清楚为什么而并购。”

文灿压铸并购百炼集团。

“当时各方都不看好我们这起并购案。”唐杰雄回忆道。

这是一起发生在“冬天”里的投资。2019年12月，文灿发布公告称，公司拟收购法国百炼集团公司，总交易对价为2.513亿欧元。

公开资料显示，文灿股份主要从事汽车铝合金精密压铸件的研发、生产和销售，于2018年4月登陆上交所上市。从经营层面上看，拟收购的法国百炼公司与文灿主营业务上较为一致。公告中称，百炼集团在全球拥有12处制造基地，拥有从产品设计、模具设计与制造、样件制作、到零部件铸造加工的完整生产体系。

但2019年，可是“车市寒冬年”。这一年，德国汽车工业协会曾预测，当年的全球汽车销量将会下降410万辆到8010万辆。该协会当时还认为，到了2020年也会继续下滑。

事实证明，后来的情况比想象中还要糟糕。2020年初，新冠肺炎疫情迅速在全球蔓延。受疫情的双重影响，全球车市遭遇重挫。数据显示，2021年全球汽车销量约7000万辆，仅相当于2019年的9成左右。

更何况在跨国并购的赛道上，一直是并购者多，成功者寡。有数据统计显示，过去十年，在全球跨国并购的交易总额中，中国企业作为收购方所主导的各类跨国并购占到了70%。其中在2016年，中国企业跨国并购达到了历史最高值。

也正是在2016年前后，佛山企业成为了珠三角并购大军中的主力，包括美的、大自然、德奥通航等多家佛山上市企业以资本出海，对欧美企业发起海外并购。

但在跨国并购中有着“七七定律”的说法。也就是说，在跨国并购中，有70%的并购并没有达到预期的目标，同时还有70%的案例处于失败。

唐杰雄回忆道，当时大批接触过的人，都不主张文灿在彼时发起海外并购。就连银行的贷款也并不容易，这也成为了当时舆论对于文灿收购案的关注焦点之一。

文灿压铸生产车间。

在新冠肺炎疫情暴发前，也就是在2020年1月，唐杰雄专门去到了巴黎，与法国百炼集团签署了约束合同，也就是说并购一事已基本确立。考虑到当时叠加新冠肺炎疫情的冲击，文灿也试探性地提出了并购价格是否可以适当下浮的建议，而法国百炼也同意了降价的要求。

“在全球的并购中，几乎都没有出现过谈定价格已经签约后，还降价的情况。”文灿董事会秘书刘世博说。于是，文灿最终并购法国百炼的价格大约下降了10%，降到了后来大约20亿元左右的合同价。

但价格绝非文灿选择并购与否的核心决策因素。

在唐杰雄的观察中，不少海外并购失败的原因就在于价格。他看过不少身边的老总因为低价而选择海外并购，“他们买回来低价的标的后，认为自己有能力让一家企业起死回生，别人经营不好的企业，凭什么到你手上就能做好呢？”唐杰雄说。

在他看来，海外并购最重要的是想清楚到底为何而并购。这也是为何并购法国百炼时，面对如此多的不利因素，也不能左右文灿并购的决心。

毕竟在遇到百炼以前，公司已经谋划海外布局多时了。

那是2017年，当时文灿60%的业务都来自出口。海外业务的比例比较大，同时国内的要素成本明显上涨，相比国外的产品，过去的价格优势开始消减。另一方面，早期国外的工程师和采购商都比较愿意来中国，但是来多了以后，因为来一趟要十多个小时的航班，不少工程师和采购商前来的意愿都有所降低。

当然，最重要的还是价格优势的消失。彼时的唐杰雄测算了一下，按照中国要素成本上涨的速度，大概5-6年后，国内产品相比国外的价格优势基本就消失了。

另一方面，文灿也到了有实力走出去的时候。在过去十年，文灿无论是业务规划还是技术管理水平都实现了快速的发展。特别是2018年，文灿成功登陆资本市场，公司的资金实力变得更加雄厚。

“在我们看来，走出去的节点已经到了。”唐杰雄说。

文灿最初也考虑过绿地投资。2017年，应公司客户的邀请，专门跑到美国去考察设厂。但是结合当时的资金实力、海外设厂经验以及海外业务增长不明朗等因素，唐杰雄思虑后放弃了到美国直接设厂的想法。

后来随着文灿上市，企业知名度提升使得大量标的主动找上门，唐杰雄在了解了不少项目后，看中了法国百炼。法国百炼当时遇到的主要问题是创始人年纪已大，找不到接班人，所以无奈要把公司转让出去。

事实上，同样从事汽车压铸件的法国百炼集团，在产品上与文灿有极强的互补性，文灿是以高压铸造产品为主，百炼则以重力铸造产品为主。同时，百炼的经营风格和文灿非常相像，这一点为日后两者的融合奠定了重要的基础。

更重要的是，法国百炼本身就是一家全球布局的隐形冠军，它在墨西哥、匈牙利、塞尔韦利亚等全球拥有12个工厂。这意味着，文灿一旦完成并购后，能够快速实现全球化的生产布局。

事后总结这次并购，公司财务负责人吴淑怡认为，文灿最关键的是抓住了两个点。

“一个是很清楚我们是为什么而并购。”吴淑怡回忆道，当时有大量的并购标的找上门，有不少价格远比法国百炼要低价，但唐杰雄并不为所动，“便宜的标的，如果没有价值是没有任何用处的。”唐杰雄说。

另一点是要有“底线思维”。当时文灿专门投入不少费用聘请专业顾问团队，对法国百炼进行研究，“核心是要看查清楚有没有硬伤。“

吴淑怡很清楚记得，唐杰雄那时候最经常问她的是，“万一这次并购失败了，文灿还能不能继续生存？”。而文灿正是把握住这条风险的底线后，才有了后面看起来“一意孤行”的并购。

文灿压铸生产车间。

在完成并购后，受疫情的影响，唐杰雄实际上只去过一次法国百炼的总部和一个子工厂。

文灿甚至都没有直接外派人到法国工作。这一方面是受疫情影响，原本要外派的人员过不去。另一方面在并购前，文灿在尽调的时候就发现，百炼和文灿本身在文化上就很相近，且百炼本身就是泛欧交易所上市企业，企业的管理等各方面都比较规范。

所以在管理人员层面，除了唐杰雄和另外几位文灿的高管加入了法国百炼集团的董事会外，百炼集团的管理层几乎没有发生其他太多的调整。

唐杰雄希望尽可能保持百炼集团管理层的稳定性。在文灿入主法国百炼后的第一年，百炼的管理层因为完不成预算要求，按过去的要求需要扣罚奖金。但唐杰雄却主张以发放其他奖金的方式，对冲管理层被扣发的奖金，由此表达对他们的信任与支持。

在尽可能保持人事不变的情况下，文灿也通过双方管理融合的方式，来赋能百炼集团的发展。

虽然无法前往法国百炼总部，唐杰雄每月至少会参加一次远程的经营管理会议。同时，文灿也对百炼本身管理层的管理权限进行重新梳理，以此强化对百炼集团的引导。

文灿集团、百炼集团本身各自在生产经营，成本管控等方面有比较成熟和完善的管理经验和体系，并购完成后，双方更加可以发挥各自的优势，通过两个集团的信息交流和整合，实现两个集团的资源共享，优势互补，特别在客户开发、采购资源共享、成本控制等等方面，在收购完成的两年中，逐渐体现出良好的整合效应。

受疫情影响，2020年上半年法国百炼出现过短暂的亏损，但在同年8月，文灿正式入主百炼以后，百炼开始实现盈利，2021年，法国百炼的业绩已经恢复至疫情前的水平，并持续稳定地为集团创造利润。

在唐杰雄看来，这得益于百炼本身的经营就做得很好，但是由于公司要出售，企业不愿意再投资，很多客户的订单都不太愿意接。在文灿接手后，马上展现出要把百炼做大做强的意愿与行动，这一点获得了百炼管理团队的认可，也激励了他们更努力地工作。

同时，在文灿入主百炼后，百炼的资金实力变得更强了。由于这几年欧洲大量的中小型压铸类企业倒闭，百炼反而获得了更多的市场与订单。目前，法国百炼正在墨西哥建设第三大工厂。而针对墨西哥第三工厂接到的新订单，目前已经超过了该工厂的设计产能。

“走出去并不容易，但一旦成功了，就能打开一片广阔的新天地。”唐杰雄说。

其仁观点

投资要在“冬天”

疫情防控期间，对企业来说是不是全都现金为王？我认为要打一个问号，因为一旦市场恢复了，对企业来说就是能力为王。现在看来已经碰到了，就是当疫情在蔓延的时候，不少企业就算拿到单子，也没有能力去生产。

现在困难是困难，转型是转型，但是根据过去的经验，越冷的时候越要调整预期。就是要在所有人都说不好的时候，把未来谋划清楚，要在所有人都说不行的时候，勇敢地投资，就是要在很多人没有醒过来的时候，在冬天投资。等所有人都醒过来的时候，买啥啥都贵，也就没有你的事情了。

2020年4月份，我参加了佛山的线上讨论会。当时蒙娜丽莎的董事、董事会秘书长张旗康表示，蒙娜丽莎还在广西投项目，还要推进广西工厂的三期项目。那会是3月，国内的疫情还很严重。

对于这个投资决定，蒙娜丽莎的决策层也有不同的意见。当时蒙娜丽莎内部有人觉得，现在天下都成这样了，我们扩充产能后，产品还有人要么？结果蒙娜丽莎的董事长萧华一锤定音，他说“病毒早晚要走”。

萧华不是医学专家，他是通过常识判断。这样的疫情在人类历史上出过很多次，最后都没把人类干掉。所以，萧董事长第一句话就说“病毒早晚就要走的，投一个项目就要两三年，大家不要吵了，投！”最后蒙娜丽莎的广西藤县项目继续投资，我专门去找了当地报纸来看，发现藤县对此一片欢呼，毕竟是涉及好几个亿的项目。

其实这种“冬天”投资的战略思想，顺德企业家早就有了。第一个给我上这门课的是科龙的潘宁。有一次我们在成都开会，那时候大环境不好，家电企业到处都在砍产能。潘宁却跑到成都发动机厂车间，说要把冰箱生产线伸到西南地区。投新项目。我当时就问他，为什么要在这个时候投资？潘宁说，所有投资都应该“冬天”投。

第一是因为“冬天”投成本低，所有地方政府都欢迎你，各类投资成本都低；第二条更重要，投资需要周期。如果等到市场回来企业没有产能，企业拿什么赚钱，拿什么占领市场。很多企业是到了“热”的时候去投，投资有周期，钱还没赚到，市场就转“冷”了。

对企业来说，最重要的是认清楚现在的形势，要抓住现在的战机。所有优秀的公司都是在冬天谋划、布局、投资，然后再准备下一步。等到别人都看到机遇的时候，那就是五年以后的成败得失，五年以后的市场分割，五年以后的风光云影了。

观察眼

企业家要勇于“逆流而上”

以色列有一位学者，小时候他的母亲对他说，人的一生会走进很多条河流，你可以选择顺流而上，也可以选择逆流而上。但是你要记住，一定要选择逆流而上。这位学者记住了这句话，长大后做任何事都是反其道而行，最后在学术界打遍天下无敌手，并最终成为了以色列第一位获得诺贝尔奖的学者。

“逆流而上”的智慧，也是文灿能够成功并购法国百炼的智慧所在。

在大多数人看来，文灿出手并购的时机，并非好时机。在文灿谋划并购的2019年，是行业下行压力极大的一年，大量的欧洲压铸企业倒闭。而且后面还叠加了新冠疫情的冲击，整个汽车行业遭遇重挫。

如果此时选择顺流而上，文灿的做法应该是及时止损，暂停并购事宜。事实上，在2020年之初，大量的海外并购或者企业的海外绿地投资都被叫停了。许多人考虑疫情因素，选择了暂缓投资。

但文灿的做法却演绎了另一种决策逻辑：大环境好不好不重要，关键的是你好不好。只要是符合企业战略发展需要，符合文灿全球化布局的需要，就要笃定心智继续推进下去。

这种定力背后也是一种战略的智慧。因为当大多数人都放弃的时候，反而会产生大量的机会。很多时候，如果所有事情都准备好，所有人都认定有机会的时候，争夺机会的人多了以后，对于企业来说，反而没有了机会。

所谓的逆流而上，实际上于企业家来说，就是一种思维决策上的反其道而行。当所有人都认为难的事情，做的人自然少，这时候你选择去做，反而显得容易。反之，容易的事情，做的人多了，你要成功反而难了。

回头去看文灿后来的收获也是如此，在大多数人都止步的时候，选择海外并购，不仅标的价格下降了。由于大量同行倒闭，文灿的入主，也让法国百炼获得更强的发展实力，迅速收获了其他同行倒闭后释放的市场。

当然逆流而上往往也是难走的路，但是难走的路永远不拥挤，对企业来说，更是如此。

【撰文】 叶洁纯 林东云

受访者供图

■专题报道：

“佛山优品 商路全球” 2022年佛山品质革命调研系列报道

【作者】 叶洁纯；林东云

【来源】 南方报业传媒集团南方+客户端

如何辨别铝合金门窗优劣？

据调查发现，业主们在选购铝合金门窗时大多不知道该如何辨别铝合金门窗的好坏，下面就让小编为大家解惑吧。由于铝合金门窗质量轻、强度高、耐蚀、以及可挤压成各种新的复杂断面材料等独特优点而获得了消费者们的青睐，大有逐渐代替塑钢、木质等材质门窗的趋势。

其实，辨别铝合金门窗的好坏不外乎一看二摸三听几点，具体的辨别铝合金门窗的好坏方如下：

1．型材厚度

目前较这常用的是70、90系列的铝型材，其国标壁厚是1.2mm以上，优质铝型材壁厚为1.2mm至2.0mm。

2．氧化程度

如何看型材氧化程度？其实这个很简单，就是在选购的时候在型材表面轻轻的划一下，划完以后看看表面的氧化膜能不能擦掉。温馨提示，这个测试不要在样窗上进行，可以在商家展示的材料上进行此测试。

3．型材色泽度

一般情况下，优质的铝型材截面颜色为银白色，且质地均匀，若在同一根型材上看到色差明显不一致，或者颜色暗黑，不建议选购，这有可能是回收铝或者是废铝锻造而成。

4．型材表面平整度

优质的铝型材表面是平整光亮且无凹陷或鼓出的，一般大厂家加工出来的铝合金门窗表面都是较为平整光亮的，而小作坊加工出来的铝合金门窗由于机器或原料问题，

表面或多或少会出现轻微凹凸状，这样的铝合金型材合成的阳台窗后期极易氧化而变形。

5．型材强度

选购时，可用手适度弯曲型材，如果不费力气就将型材折弯，那么可以认定铝型材强度不达标。另外型材强度也不是越硬越好，铝具有一定韧性，非硬质材料，

利用这一特性才好锻造成不同形状，所以业主在选购时需认准品牌、仔细观察。

6．型材光泽度

铝合金门窗避免选购表面有开口气泡和灰渣，以及裂纹、毛刺、起皮等明显缺陷的型材。如果有以上现象，可以断定为回收铝或废铝二次加工成型，这样的材料由于质地不均，合金配比杂乱，后期容易出现开裂氧化。

7．听隔音封闭性，看型材构造原理

在选购铝合金门窗时应试听隔音封闭性，以及看构造原理，避免被商家利用消费者不懂货、不识货的心理，简化或省去密封结构设计，减少铝材成本

毛条组合密封两种方法进行密封工序操作，增加密封层数减少与空气对流而采用汽车的密封胶条，如此才能使密封性能达到更好。

佛山铝合金门窗厂是一家集铝合金装饰门开发、生产、销售为一体的综合性门业公司。主管产品有、铝合金门、推拉门、吊趟门、折叠门、开平门、拼格门、衣柜门等，全程采用欧洲制作工艺，从原材料进厂、加工生产、组装、调试都经过严格的检验，产品质量及各项技术性能均达到国家标准。金派华庭门窗官网：fsjpht.com/欢迎洽谈合作！

说说门窗那些事之型材

型材原料：

对于铝合金门窗的型材来说，铝并不是单独作为一种材料，而是与铜、硅、镁、锌、锰等元素一起铸造的铝合金。而在对铝合金的运用上，可分为原生铝和再生铝。

原生铝

原生铝：开采铝矿得到铝矿石铝矾土，再通过电解槽电解铝矿石获得的铝。其特点是无杂质，致密性高，强度高，韧性好；

再生铝回收

再生铝：对废弃机械零件、易拉罐、铝合金门窗等废弃的铝料进行重新熔炼生产出来的铝。其特点是杂质多，致密性差，强度和韧性差。

型材表面处理：

铝合金型材表面处理的目的，是要解决型材的装饰性和耐候性方面的问题。经过表面处理的铝合金型材颜色丰富多彩、美观大方，且不易附着油污、污物，易于清洁擦洗。

型材表面处理工艺可大致分为以下几种：

普通粉末喷涂:材质强度高、抗磨损更好、质量优，质感柔和美观大方，抗腐蚀性、耐候性能好。常见颜色：砂灰、砂纹棕。

肌肤喷涂:使铝合金型材表面产生实质性的肌肤感，光泽亮丽、材质强度高、性能优势明显，更加突出了现代工艺化水平。常见颜色：肌肤黑。

氟碳喷涂:耐候性超强，氟碳喷涂在色彩的持久性和美观性方面没有任何其他涂料技术或化学涂料能与之相媲美，耐紫外线能佳。常见颜色：氟碳香槟金、氟碳铁灰。

木纹转印:表面形成逼真的木纹图案，材质强度高、立体感强、外观装饰效果好，质感柔和、美观大方、抗腐蚀性能好、耐候性能好，对铝合金有极强的附着力，无毒、无异味、在空气中不挥发、不氧化，对环境没有污染。常见颜色：泰柚、缅甸柚木、PU水曲柳。

金丝木纹:金丝木的纹理交错、结构细而匀给人以视觉上的美感，材质强度高、立体感强、外观装饰效果好，质感柔和、美观大方，抗腐蚀性、耐候性能好，对铝合金有极强的附着力，无毒、无异味、在空气中不挥发、不氧化、对环境没有污染。常见颜色：金丝樱桃木。

4D木纹:使铝合金型材表面产生实质性的凹凸手感，立体感强，光泽亮丽、纹理更清晰，木质感更强烈，材质强度高、外观装饰效果好，质感柔和、美观大方、，腐蚀性、耐候性能好。常见颜色：4D金丝楠木。

瓷泳钛金:新一代表面处理技术消光不反光，超强耐候性，涂层硬度高、有金属质感，抗腐蚀性能好、耐候性能好。常见颜色：瓷泳金。

型材结构：

铝合金型材从结构上分为：断桥铝合金和非断桥铝合金。

非断桥铝合金

非断桥铝合金：非断桥铝合金是指铝合金型材为一个整体，中间不存在任何间隔。铝合金是金属，而金属的导热性强，所以非断铝合金型材的保温性能较差。

断桥铝合金

断桥铝合金：型材两侧是铝合金，中间使用隔热条连接，就像桥梁一样把两侧断开的铝合金有效的结合在一起，顾名思义“断桥”。隔热条的作用是有效阻隔温度的传递，能够起到很好的保温作用，可以帮助家庭大大节约供暖和制冷费用，既节能又环保。

型材产地：

目前，我国铝合金型材的主要产地，集中在以广东佛山为代表的广东区域以及以川渝为代表的西南区域。广东区域出产的铝合金型材俗称“广料”，西南区域出产的型材俗称“川料”。

“广料”与“川料”最大的区别不在于型材原料的使用，而在于型材的表面处理工艺。就当下的型材表面处理工艺而言，成品型材无论是在视觉和触觉上，还是在耐候性上，“广料”远远优于“川料”，故而同等型材中，“广料”价格普遍高于“川料”。

隔音降噪门窗

隔热门窗

高端门窗